NuScale Power Corporation (SMR) Q2 FY2026 財報重點

本季結論

NuScale Power 2026年第二季每股虧損為-$0.13，符合市場共識，但營收僅US$0.1 million，較去年同期US$8.1 million大減約99%，並低於分析師預期。公司截至2026年6月30日持有US$1.900B流動性，現金、現金等價物及短期與長期投資較第一季增加約US$900 million，提供推進商業化的資金緩衝。營運重點包括近期待部署所需工作已大致完成、持續推進與ENTRA1 Energy及田納西河谷管理局的潛在購電協議，以及擁有美國核管會設計認證。管理層表示將維持營運費用紀律，但研發支出因技術成熟度與設計成熟度工作增加，反映公司仍處於商業化前期。最重要風險是公司尚未開始任何商業項目的建設，專案管線能否轉化為已簽署購電協議及商業收入仍存在執行不確定性。

重要進展

• US$1.900B流動性強化商業化資金基礎：截至2026年6月30日，公司持有現金、現金等價物及短期與長期投資合計US$1.900B，較2026年第一季公布的US$1.009B增加約US$900 million。 來源：businesswire.com、lasvegassun.com
• 近期待部署準備工作已大致完成：執行長John Hopkins表示，近期待部署所需的工作已「大致完成」，公司並強調其擁有SMR產業唯一的美國核管會設計認證。 來源：businesswire.com、marketbeat.com
• 潛在TVA購電協議提供商業化催化劑：管理層表示，策略夥伴ENTRA1 Energy正與田納西河谷管理局就潛在購電協議進行討論。 來源：businesswire.com、marketbeat.com
• 供應鏈網絡已建立並持續執行合約：公司已建立超過60家專業合作夥伴的供應鏈，其中超過30項協議已完成簽署。 來源：businesswire.com
• EPS符合預期但仍處於虧損狀態：本季報告每股虧損-$0.13，與市場共識-$0.13一致。 來源：businesswire.com

需留意的變化

• 營收年減約99%且未達市場預期：本季營收為US$0.1 million，較去年同期US$8.1 million大幅下降約98.8%至99.1%，並低於約US$8.8 million至US$8.9 million的分析師預期。 來源：businesswire.com、lasvegassun.com
• 研發投入增加推高支出壓力：研發費用較去年同期增加US$6.6 million，主因推進技術準備度及設計成熟度的相關成本增加US$7.1 million。 來源：businesswire.com
• 季度營運費用近期出現上升：財務長表示，近期營運費用上升與RoPower FEED階段完成後留任工程師有關。 來源：businesswire.com、marketbeat.com

管理層展望

管理層表示，過去季度營運費用通常維持在$41 million至$44 million區間，並計劃持續保持費用紀律；此外，執行長表示近期待部署所需工作已大致完成，ENTRA1 Energy與TVA仍在討論潛在購電協議。

風險與限制

• 商業項目尚未動工：公司尚未開始任何商業項目的建設，因此從開發階段轉入實際部署的時程仍具有執行風險。 來源：lasvegassun.com、marketbeat.com
• 專案管線轉化為收入仍待驗證：市場仍質疑公司將專案管線轉化為已簽署購電協議及商業收入的時間表。 來源：lasvegassun.com、marketbeat.com
• 前收入階段的營收波動性高：本季營收大幅降至US$0.1 million，顯示公司目前仍依賴商業化進展，而非穩定的商業收入。 來源：businesswire.com、lasvegassun.com

資料來源

1. businesswire.com · businesswire.com
2. lasvegassun.com · lasvegassun.com
3. marketbeat.com · marketbeat.com