季度財報重點
Ducommun Incorporated (DCO) Q2 FY2026 財報重點
Ducommun 2026財年第二季營收創新高，達US$224.5M，年增12%，GAAP稀釋後每股盈餘為US$1.31，調整後每股盈餘為US$1.18。業績主要受商用航空業務年增16%及國防業務年增7%帶動，其中導彈業務受PAC-3與SM-6平台推動，年增68%。調整後EBITDA為US$38.4M，占營收17.1…
資料截至：2026-06-30
本季結論
Ducommun 2026財年第二季營收創新高，達US$224.5M，年增12%，GAAP稀釋後每股盈餘為US$1.31，調整後每股盈餘為US$1.18。業績主要受商用航空業務年增16%及國防業務年增7%帶動，其中導彈業務受PAC-3與SM-6平台推動，年增68%。調整後EBITDA為US$38.4M，占營收17.1%，毛利率達28.0%，但營運現金流因營運資金需求增加而降至US$3.5M。管理層重申2026全年營收展望，並預期第三、四季因部分生產提前至上半年，增長將放緩至低至中個位數。主要風險包括商用航空去庫存、供應鏈限制，以及國防預算與航空生產週期變化。
- EPS
- 1.18
- EPS 預期
- 0.982
- EPS 驚喜
- 20.16%
- 營收
- US$ 0.22B
重要進展
- 營收與毛利率同步創紀錄：第二季營收達US$224.5M，年增12%；毛利率為28.0%，均創下紀錄。 來源：nasdaq.com
- 商用航空復甦持續推動增長：商用航空業務營收年增16%，是本季營收擴張的主要驅動因素之一。 來源：nasdaq.com
- 導彈平台帶動國防業務加速：國防業務年增7%，其中導彈業務年增68%，主要受PAC-3及SM-6平台需求支持。 來源：nasdaq.com
- 訂單能見度與接單動能強勁：剩餘履約義務達US$1.2B，帳簿出貨比為1.4倍，反映未來訂單覆蓋度良好。 來源：nasdaq.com
- 整合協同效益改善獲利能力：廠房整併協同效益持續實現，調整後EBITDA為US$38.4M，占營收17.1%。 來源：nasdaq.com
需留意的變化
- 營運現金流大幅減弱：營運現金流由上年同期US$22.4M降至US$3.5M，主因營運資金需求增加。 來源：nasdaq.com
- 下半年增長動能預計放緩：由於部分生產提前至上半年，管理層預期第三及第四季增長將降至低至中個位數。 來源：nasdaq.com
- 商用航空去庫存仍未結束：商用航空去庫存預計持續至2026年底，可能限制相關業務的短期增長速度。 來源：nasdaq.com
- 部分終端市場暫時疲弱：雷達、太空及海軍項目出現暫時性疲弱，造成業務組合中的局部壓力。 來源：nasdaq.com
管理層展望
管理層重申2026全年營收展望；同時指出，由於部分生產提前至上半年，第三及第四季增長預期較為溫和，約為低至中個位數；公司亦持續以VISION 2027的18%調整後EBITDA利潤率為目標。
風險與限制
- 商用航空週期與供應鏈風險：商用航空去庫存及Airbus供應鏈挑戰可能影響客戶生產率與Ducommun的出貨節奏。 來源：nasdaq.com
- 國防預算變化風險：公司國防業務表現受國防預算及相關項目資金配置變化影響。 來源：nasdaq.com
- 提前拉貨造成下半年比較基礎升高：部分生產提前至上半年可能使下半年增長放緩，並增加全年執行展望的壓力。 來源：nasdaq.com
資料來源
- nasdaq.com · nasdaq.com
- Ducommun Incorporated Reports Second Quarter 2026 Results · GlobeNewswire · 2026-08-06
- Quarterly Earnings · Ducommun Incorporated