Thinking Electronic Industrial Co., Ltd. (2428.TW) 近期市場趨勢與催化劑

正向趨勢與催化劑

• 日系競爭者停產可為興勤帶來轉單營收：部分日本競爭對手因銀價高漲、成本壓力過大而停止生產電壓保護產品，興勤已接收約三分之一轉單；待客戶認證陸續通過後，相關效益預計自2026年下半年貢獻營收。 來源：news.cnyes.com
• AI伺服器與液冷感測器訂單能見度延伸至2027年：公司持續拓展AI伺服器保護元件及液冷散熱感測器，並與國內多家電源大廠維持長期合作；接單出貨比維持在1.5至1.6，支持營收逐季成長預期。 來源：udn.com
• 卑金屬製程轉換與產品調價有助改善毛利率：為降低貴金屬價格波動影響，公司導入卑金屬製程，截至2026年7月約40%客戶已完成轉換；無法轉換的產品則適度調漲價格，預計自2026年下半年改善整體毛利率。 來源：news.cnyes.com、cmoney.tw

風險與反向因素

• 金融資產評價利益與營運資金增加削弱獲利含金量：2026年第二季單季每股盈餘5.34元，其中約2.5億元來自金融資產評價利益；上半年營業現金流低於淨利，且應收帳款與存貨同步增加，獲利轉換為現金的能力仍待觀察。 來源：cmoney.tw
• 法人未明顯加碼使反彈面臨短線回檔壓力：近期股價反彈期間，外資與投信未呈現明顯吸籌，股價強勢時甚至出現賣超；在大幅波動後仍處於右側反轉嘗試階段，主升段尚未完全確認。 來源：udn.com

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