Nanya Technology Corporation (2408.TW) 近期市場趨勢與催化劑

正向趨勢與催化劑

• AI伺服器需求推升DRAM價格與南亞科毛利率：AI伺服器與高效能運算需求排擠其他記憶體產能，帶動DRAM平均銷售價格上升，南亞科第二季毛利率提升至79.5%，漲價趨勢預期可延續數季。 來源：nanya.com、smartkarma.com
• 七月營收創新高顯示定價能力與獲利結構改善：2026年7月合併營收達新台幣438.68億元，年增719.61%，並連續八個月刷新單月歷史紀錄；AI相關產品營收占比突破20%。 來源：ctee.com.tw、pocket.tw、money.udn.com
• 擴大先進製程投資並提高長期合約比重：公司將2026年資本支出預算提高至697億元，並規劃2026年至2029年投入3,466億元建設5A新廠；長期供應合約占比已達50%，有助提升營運穩定性與獲利能見度。 來源：taipeitimes.com、today.line.me

風險與反向因素

• 股價波動提高樂觀預期落空後的修正風險：市場已高度預期獲利改善，近期股價出現劇烈波動；若DRAM漲價幅度或平均銷售價格成長放緩，或供需缺口提前縮小，評價可能面臨下修。 來源：finance.biggo.com、readmo.cmoney.tw
• 記憶體循環反轉可能削弱大型資本支出的回收能力：記憶體產業仍具高度景氣循環特性；若主要國際廠商在2027年前後大幅擴產造成供給過剩，或AI儲存需求僅屬短期拉貨，獲利成長與大型資本支出的回收期將受到檢驗。 來源：taipeitimes.com

資料來源

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