季度財報重點
Zeta Global Holdings Corp. (ZETA) Q2 FY2026 財報重點
Zeta Global 2026年第二季營收達US$443 million，年增44%，並首次實現US$8.2 million的GAAP淨利。調整後EBITDA為US$92 million、利潤率20.7%，與營收增長合計達成「Rule of 64」，自由現金流則年增73%至US$58 million。超級規模客戶數…
資料截至：2026-06-30
本季結論
Zeta Global 2026年第二季營收達US$443 million，年增44%，並首次實現US$8.2 million的GAAP淨利。調整後EBITDA為US$92 million、利潤率20.7%，與營收增長合計達成「Rule of 64」，自由現金流則年增73%至US$58 million。超級規模客戶數年增17%至197家，OpenAI、Snowflake及Palantir合作，以及銷售管道增長，支持AI驅動的需求動能。管理層上調2026全年營收、GAAP EPS及調整後EBITDA展望，並提供第三季營收展望。主要風險在於GAAP EPS僅US$0.03、稀釋後股數持續增加及股份薪酬成本偏高，可能限制營收增長向每股獲利的轉化。
- EPS
- 0.267
- EPS 預期
- 0.191
- EPS 驚喜
- 39.79%
- 營收
- US$ 0.44B
重要進展
- 營收增長維持高位並達成Rule of 64：第二季營收為US$443 million，年增44%；調整後EBITDA為US$92 million、利潤率20.7%，兩者合計達成公司所稱的「Rule of 64」。 來源：seekingalpha.com
- 公司首次錄得正GAAP淨利：本季GAAP淨利為US$8.2 million，GAAP EPS為US$0.03，標誌著公司首次實現正GAAP淨利。 來源：seekingalpha.com
- 自由現金流增長快於營收：自由現金流達US$58 million，年增73%，顯示現金生成能力改善。 來源：seekingalpha.com
- 高價值客戶基礎持續擴大：超級規模客戶數年增17%至197家；該客戶群平均每位用戶收入亦年增17%至US$1.8 million。 來源：seekingalpha.com
- AI合作與銷售管道帶來後續動能：管理層強調與OpenAI、Snowflake及Palantir合作的新動能；銷售管道年增逾60%，每位銷售人員對應的管道增長逾100%。 來源：Seeking Alpha
需留意的變化
- GAAP EPS低於部分市場預期：雖然公司已錄得正GAAP淨利，GAAP EPS為US$0.03，仍引發市場對營收增長轉化為短期每股獲利能力的疑慮。 來源：lasvegassun.com、seekingalpha.com
- 財報公布後股價出現負面反應：公司公布業績及上調展望後，股價在盤後交易約下跌7%，反映投資人對獲利品質或未來預期仍有保留。 來源：q4cdn.com
- 稀釋與股份薪酬仍壓抑每股價值：稀釋後股數持續增加，且股份薪酬仍是重大成本，可能使淨利增長無法同比反映於每股獲利。 來源：Seeking Alpha
管理層展望
第三季營收展望為$469 million至$472 million。
風險與限制
- 每股獲利可能落後營收增長速度：本季GAAP EPS為US$0.03，顯示即使GAAP淨利轉正，獲利增長仍可能受到成本、股數及其他每股計算因素影響。 來源：Seeking Alpha、seekingalpha.com
- 股權稀釋可能削弱股東回報：稀釋後股數持續上升，股份薪酬仍為重大成本，對未來每股獲利及每股價值構成壓力。 來源：Seeking Alpha
- 市場對展望的反應可能提高股價波動：財報公布後股價約下跌7%，表明即使公司上調展望，市場仍可能因獲利落差或預期差異而重新評估估值。 來源：q4cdn.com
資料來源
- Zeta Global Holdings Corp. (ZETA) Q2 FY2026 Earnings Call Transcript - August 4, 2026 · Seeking Alpha · 2026-08-04
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