Xometry, Inc. (XMTR) Q2 FY2026 財報重點

本季結論

Xometry 2026年第二季營收達US$229.28M，年增41%，並高於市場預期的US$213.42M；調整後每股盈餘為US$0.16，也高於US$0.15的共識預期。成長主要來自Marketplace營收年增45%至US$215M，以及活躍買家與高消費帳戶持續增加。獲利能力改善，調整後EBITDA升至US$14.1M、年增US$10.2M，但GAAP仍錄得US$5.3M淨損。管理層提供第三季營收與調整後EBITDA展望，並上調全年營收成長及調整後EBITDA預測。主要風險包括GAAP虧損尚未消除、國際業務尚未提供損益兩平時程，以及Siemens合作的財務貢獻時點仍具不確定性。

重要進展

• 營收成長加速並大幅超越預期：第二季營收為US$229.28M，年增41%，連續第四季營收成長加速，且高於US$213.42M的共識預期。 來源：GlobeNewswire、Investing.com
• Marketplace仍是主要增長引擎：Marketplace營收年增45%至US$215M，增速高於公司整體營收，顯示核心平台需求持續擴張。 來源：GlobeNewswire
• 調整後獲利展現營運槓桿：調整後EBITDA升至US$14.1M，較去年同期增加US$10.2M，利潤率由2.4%擴大至6.2%。 來源：GlobeNewswire、streetinsider.com
• 客戶規模與高價值客戶同步擴大：活躍買家年增20%至89,557名；過去12個月消費至少US$50,000的帳戶年增23%至2,039個。 來源：GlobeNewswire
• AI提升製造成本預測能力：升級後的AI模型使CNC成本預測準確度改善約15%，有助於定價與採購效率提升。 來源：Seeking Alpha

需留意的變化

• GAAP仍處於淨損狀態：儘管非GAAP淨利為US$9.9M，第二季GAAP淨損仍為US$5.3M，法定會計口徑尚未轉為獲利。 來源：GlobeNewswire
• 長期毛利改善仍依賴執行：管理層預期Marketplace毛利率逐步朝35%至40%的長期目標區間靠攏，但進展取決於AI驅動的定價與採購改善。 來源：Seeking Alpha
• 國際業務損益兩平時程未明：國際業務獲利仍是管理層的重點，但公司未提供明確的損益兩平時間表。 來源：Seeking Alpha

管理層展望

管理層預期2026年第三季營收為$234M至$236M、調整後EBITDA為$16M至$17M；全年營收成長率上調至33%至34%，高於先前27%至28%的展望，全年調整後EBITDA展望上調至$60M至$62M。

風險與限制

• Siemens合作的近端財務效益尚未明確：合作持續推進，但管理層目前提供的是里程碑而非近期財務貢獻，且部分相關成本已納入下半年展望。 來源：Seeking Alpha
• 盈利改善可能受毛利執行速度影響：Marketplace毛利率邁向35%至40%長期目標仍依賴AI定價與採購措施的落地，若改善速度不及預期，可能限制利潤擴張。 來源：Seeking Alpha
• GAAP虧損與非GAAP獲利之間仍有落差：公司雖已產生US$9.9M非GAAP淨利及US$14.1M調整後EBITDA，GAAP淨損仍為US$5.3M，投資人需關注調整項目與法定獲利收斂。 來源：GlobeNewswire
• 國際擴張的資本效率仍待驗證：國際業務尚未公布明確損益兩平時程，海外規模化能否同步帶來獲利仍具不確定性。 來源：Seeking Alpha

資料來源

1. Xometry Reports Record Second Quarter 2026 Results · GlobeNewswire · 2026-08-04
2. Xometry Q2 2026 slides: revenue growth accelerates to 41% YoY · Investing.com · 2026-08-04
3. Xometry, Inc. (XMTR) Q2 2026 Earnings Call Transcript · Seeking Alpha · 2026-08-04
4. streetinsider.com · streetinsider.com