季度財報重點
Waste Management, Inc. (WM) Q1 FY2026 財報重點
WM在2026年第一季度的調整後每股盈餘為US$1.81，優於市場預期的US$1.74。儘管營收US$6.227B略低於分析師預期，但公司透過強勁的定價策略與營運效率提升，成功實現了70個基點的EBITDA利潤率擴張。營運現金流年增24%至US$1.5B，展現了卓越的現金產生能力。管理層重申了2026年全年的財務展望…
資料截至：2026-03-31
本季結論
WM在2026年第一季度的調整後每股盈餘為US$1.81，優於市場預期的US$1.74。儘管營收US$6.227B略低於分析師預期，但公司透過強勁的定價策略與營運效率提升，成功實現了70個基點的EBITDA利潤率擴張。營運現金流年增24%至US$1.5B，展現了卓越的現金產生能力。管理層重申了2026年全年的財務展望，顯示對業務韌性的信心。儘管面臨惡劣天氣與業務結構調整帶來的銷量壓力，公司在回收與再生能源領域的持續投資仍為長期成長提供支撐。
- EPS
- 1.81
- EPS 預期
- 1.741
- EPS 驚喜
- 3.96%
- 營收
- US$ 6.23B
重要進展
- 每股盈餘優於預期：第一季度調整後每股盈餘達到US$1.81，超過市場共識預期的US$1.74。 來源：WM Investor Relations、Investing.com
- 強勁的定價紀律：透過核心價格上漲6.3%及收集與處置業務的收益率提升3.9%，有效推動了營收成長。 來源：WM Investor Relations、Waste Dive
- 利潤率顯著擴張：調整後營運EBITDA利潤率年增70個基點，達到29.8%。 來源：WM Investor Relations、Seeking Alpha
- 現金流大幅成長：營運現金流達到US$1.5B，較去年同期成長24%，自由現金流亦近乎翻倍。 來源：WM Investor Relations
- 永續業務成長：回收與再生能源業務的營運EBITDA成長US$51M，受惠於再生天然氣產量增加與自動化專案。 來源：Seeking Alpha、Waste Dive
需留意的變化
- 營收未達預期：本季營收為US$6.227B，略低於分析師預期的US$6.28B。 來源：Investing.com、alphaquery.com
- 銷量面臨壓力：收集與處置業務的銷量下降1.5%，主要受天氣影響及主動放棄低利潤住宅業務所致。 來源：WM Investor Relations、Waste Dive
- 極端天氣影響：美國東岸嚴峻的冬季氣候導致設施停運長達10天，對當季銷量造成負面衝擊。 來源：Seeking Alpha、Waste Dive
管理層展望
公司重申了先前提供的2026年全年財務展望。
風險與限制
- 業務結構調整風險：公司主動縮減低利潤住宅業務，可能在短期內持續對整體銷量成長造成壓力。 來源：Waste Dive
- 比較基期效應：由於去年同期包含野火清理活動等特殊項目，導致本季度的年增率比較面臨挑戰。 來源：Waste Dive
資料來源
- WM Announces First Quarter 2026 Earnings · WM Investor Relations · 2026-04-28
- Earnings call transcript: Waste Management beats Q1 2026 EPS forecast, stock dips · Investing.com · 2026-04-30
- Waste Management, Inc. (WM) Q1 2026 Earnings Call Transcript · Seeking Alpha · 2026-04-29
- alphaquery.com · alphaquery.com
- WM's mixed Q1 led by strong core business trends, health care improvements · Waste Dive · 2026-04-29