季度財報重點

Wyndham Hotels & Resorts, Inc. (WH) Q2 FY2026 財報重點

Wyndham Hotels & Resorts 第二季營收為 US$375M，較去年同期 US$397M 下滑，但調整後稀釋每股盈餘 US$1.48 高於市場共識 US$1.41，GAAP 稀釋每股盈餘為 US$1.36。淨利年增 17% 至 US$102M，調整後 EBITDA 年增 9% 至 US$212M，並…

資料截至：2026-06-30

本季結論

Wyndham Hotels & Resorts 第二季營收為 US$375M，較去年同期 US$397M 下滑，但調整後稀釋每股盈餘 US$1.48 高於市場共識 US$1.41，GAAP 稀釋每股盈餘為 US$1.36。淨利年增 17% 至 US$102M，調整後 EBITDA 年增 9% 至 US$212M，並產生 US$105M 調整後自由現金流。業績動能來自美國 RevPAR 年增 2%、客房系統規模年增 4%，以及創紀錄、偏重中檔以上高 FeePAR 酒店的開業；全球約 261,000 間客房的開發管線亦年增 4%。管理層上調 2026 全年淨營收與全球 RevPAR 展望，調整後 EPS 指引更新為 US$4.71 至 US$4.83。主要風險是國際市場疲弱，國際 RevPAR 下滑 6%，其中中東下滑 45%，且 Revo 德國業務持續表現不佳。

EPS
1.48
EPS 預期
1.411
EPS 驚喜
4.89%
營收
US$ 0.38B

重要進展

  • 調整後獲利與現金流優於營收表現：調整後稀釋 EPS 為 US$1.48，調整後 EBITDA 年增 9% 至 US$212M；營運活動提供淨現金 US$91M，調整後自由現金流為 US$105M。 來源：investor.wyndhamhotels.com
  • 美國需求帶動核心營運改善：美國 RevPAR 年增 2%，管理層表示美國 RevPAR 增長正在加速，支持本季業績表現。 來源：investor.wyndhamhotels.com、investor.wyndhamhotels.com
  • 客房擴張與高 FeePAR 開發增強長期供給：排除無力償債的 Revo Hospitality Group 後，系統客房數年增 4%；第二季開業數創紀錄，且聚焦中檔及以上的高 FeePAR 酒店。 來源：investor.wyndhamhotels.com、investor.wyndhamhotels.com
  • 開發管線創新高：全球開發管線年增 4% 至約 261,000 間客房，為後續系統擴張提供可見度。 來源：investor.wyndhamhotels.com、investor.wyndhamhotels.com
  • 股東回饋維持積極：公司向股東返還 US$86M，包括 US$54M 股票回購及 US$32M 股息，股息為每股 US$0.43。 來源：investor.wyndhamhotels.com

需留意的變化

  • 營收年減且低於市場預期：本季營收為 US$375M，低於去年同期 US$397M，亦未達分析師預期。 來源：investor.wyndhamhotels.com
  • 全球 RevPAR 受國際市場拖累：全球 RevPAR 年減 1%，國際 RevPAR 下滑 6%，顯示海外市場表現弱於美國。 來源：investor.wyndhamhotels.com
  • 中東與 Revo 德國業務仍是明顯拖累：中東 RevPAR 下滑 45%，而 Revo 旗下德國業務持續表現不佳，增加全球營運復甦的不確定性。 來源：investor.wyndhamhotels.com、investor.wyndhamhotels.com
  • 利息費用侵蝕資本回饋效益：利息費用增加，部分抵銷股票回購帶來的利益。 來源：investor.wyndhamhotels.com

管理層展望

管理層上調 2026 全年淨營收與全球 RevPAR 展望，並將全年調整後 EPS 指引更新為 $4.71 至 $4.83。

風險與限制

  • 國際需求疲弱可能限制全球成長：國際 RevPAR 年減 6%，中東市場更下滑 45%；若海外疲弱延續，可能抵銷美國市場的改善。 來源：investor.wyndhamhotels.com
  • Revo 德國業務的持續弱勢：Revo portfolio 在德國持續表現不佳，且公司披露的系統增長已排除無力償債的 Revo Hospitality Group，相關業務仍構成營運不確定性。 來源：investor.wyndhamhotels.com、investor.wyndhamhotels.com
  • 較高利息費用壓縮股東回報轉化效率：利息費用增加，削弱股票回購對每股獲利及資本回饋的部分貢獻。 來源：investor.wyndhamhotels.com

資料來源

  1. Financial Results - Wyndham Investor Relations · investor.wyndhamhotels.com · 2026-06-30
  2. WYNDHAM HOTELS & RESORTS TO REPORT SECOND QUARTER 2026 EARNINGS ON JULY 22, 2026 · investor.wyndhamhotels.com · 2026-06-24
  3. Second Quarter 2026 Wyndham Hotels & Resorts Earnings Conference Call · investor.wyndhamhotels.com · 2026-07-23
  4. Wyndham Q2 2026 slides: AI push, margin leadership amid revenue miss · investor.wyndhamhotels.com · 2026-07-23

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