Western Digital Corporation (WDC) Q4 FY2026 財報重點

本季結論

Western Digital 2026財年第四季營收為US$3.747B，年增44%，並以GAAP稀釋每股盈餘US$8.21及非GAAP稀釋每股盈餘US$3.56收官。高容量儲存與AI資料中心需求推動營收成長，管理層並指出公司受惠於資料量長期增加。獲利能力與現金生成均強勁，GAAP毛利率為54.1%，營業現金流為US$1.390B、自由現金流為US$1.280B。管理層對2027財年第一季給出營收US$4.100B±US$0.100B、非GAAP毛利率55%至56%及非GAAP稀釋每股盈餘US$4.00±US$0.15的展望。主要風險是PC與消費型HDD需求持續疲弱，以及高市場預期可能放大股價波動。

重要進展

• AI與高容量儲存需求帶動營收加速：第四季營收達US$3.747B，較去年同期增加44%；管理層表示公司定位於AI驅動的資料經濟，並看好高容量儲存的長期資料成長機會。 來源：sec.gov、westerndigital.com
• 毛利率維持在高檔並持續擴張：第四季GAAP毛利率為54.1%，非GAAP毛利率為54.4%；管理層同時指出毛利率與營業利益率均較前期擴張。 來源：sec.gov、westerndigital.com
• 自由現金流展現強勁現金轉換能力：第四季營業活動產生現金流為US$1.390B，自由現金流為US$1.280B，支持公司以現金生成為核心的營運執行。 來源：sec.gov、westerndigital.com
• 擴充單位產能不需重大資本支出：管理層表示增加單位產能不需要重大資本支出，投資將主要配置於磁頭、媒體及自動化等提升生產力的技術。 來源：sec.gov、westerndigital.com
• 下一季營收展望跨越US$4B：2027財年第一季管理層預期營收為US$4.100B，區間為US$4.000B至US$4.200B，並預期非GAAP毛利率維持在55%至56%。 來源：sec.gov、westerndigital.com

需留意的變化

• 市場對強勁業績的反應仍然負面：雖然公司業績優於分析師對營收與盈餘的預期，公告後股價仍出現約16%的盤後跌幅，反映市場此前已反映較高成長期待。 來源：bingx.com
• PC與消費型HDD需求仍然疲弱：雲端與AI需求保持強勁，但投資人仍需留意PC及消費型硬碟需求疲弱對產品組合與整體需求的拖累。 來源：bingx.com

管理層展望

管理層提供2027財年第一季展望：營收$4.100B±$0.100B、毛利率55%至56%、稀釋每股盈餘$4.00±$0.15。

風險與限制

• 高估值與高預期提高股價下行敏感度：即使第四季營收與盈餘優於市場預期，公告後仍出現大幅盤後賣壓，顯示市場對後續成長速度及預期差異相當敏感。 來源：bingx.com
• 終端市場需求分化可能限制成長廣度：AI與雲端儲存需求強勁，但PC及消費型HDD需求疲弱，若弱勢需求未改善，可能抵銷部分資料中心動能。 來源：bingx.com

資料來源

1. Document - SEC.gov · sec.gov · 2026-08-05
2. WD Reports Fiscal Fourth Quarter and Fiscal Year 2026 Financial Results · westerndigital.com · 2026-08-05
3. Western Digital (WDC) Q4 FY2026 Earnings Overview: Strong Results Fail to Impress and Trigger a 5.36% Selloff - BingX · bingx.com · 2026-08-14
4. WDC FY2026 Q4 Earnings Call Transcript · Earnings Labs