Veeco Instruments Inc. (VECO) Q2 FY2026 財報重點

本季結論

VECO 2026年第二季營收為US$193.5M，較2025年同期US$166.1M成長，非GAAP稀釋每股盈餘US$0.33並高於分析師預估US$0.28。成長主要來自半導體、資料儲存及化合物半導體需求回升，以及AI基礎設施、高效能運算、先進封裝與矽光子學需求。GAAP淨利為US$11.9M，非GAAP淨利為US$21.8M，非GAAP營業利益為US$23.1M，但毛利率因製造產能投資收縮至39.5%。管理層預期2026年第三季營收為US$200M至US$220M，並將全年營收指引更新為US$780M至US$810M。主要風險包括產能擴張帶來的費用與毛利壓力、Axcelis交易仍待中國反壟斷批准，以及對少數大型週期性客戶的依賴。

重要進展

• 營收年增並接近US$200M規模：第二季營收為US$193.5M，高於2025年同期的US$166.1M，顯示業務規模持續擴大。 來源：primary、veeco.com
• 非GAAP每股盈餘超越市場預期：非GAAP淨利為US$21.8M，非GAAP稀釋每股盈餘為US$0.33，高於分析師預估的US$0.28。 來源：primary、veeco.com
• 半導體與資料儲存需求帶動部門動能：半導體營收為US$131M、按季成長20%；資料儲存營收為US$22M、按季成長117%；化合物半導體營收為US$21M、按季成長9%。 來源：primary、veeco.com
• 先進封裝取得US$200M訂單：先進封裝業務第二季接獲US$200M訂單，且公司表示各主要終端市場訂單活動加速，對2027年具有顯著能見度。 來源：primary、veeco.com
• 下一代NSA平台完成一線客戶商業驗證：下一代奈秒退火（NSA）平台已完成Tier 1邏輯客戶的商業驗證，支持後續市場拓展。 來源：primary、veeco.com

需留意的變化

• 毛利率降至39.5%：毛利率因持續投資製造產能而收縮，反映成長投資目前對盈利率的壓力。 來源：primary、veeco.com
• 產能擴張將增加下半年費用：計畫中的製造產能擴張預計在2026年下半年增加約US$10M費用，並使全年毛利率降低約75個基點。 來源：primary、veeco.com
• Axcelis交易仍受監管審批制約：公司仍以2026年下半年完成Axcelis交易為目標，但交易尚待中國反壟斷批准。 來源：primary、veeco.com

管理層展望

管理層提供2026年第三季營收$200M至$220M、稀釋每股盈餘$0.20至$0.34、稀釋每股盈餘$0.35至$0.49的指引；2026全年營收指引更新為$780M至$810M，全年稀釋每股盈餘指引為$1.36至$1.61。

風險與限制

• 週期性客戶集中可能放大需求波動：公司依賴少數大型且具週期性的客戶，若終端市場需求轉弱，可能對訂單與營收造成較大影響。 來源：primary、veeco.com
• AI與先進封裝需求能見度仍須轉化為出貨：目前需求受AI基礎設施、高效能運算、先進封裝與矽光子學推動，但訂單動能及2027年能見度仍需透過實際出貨與收入確認來驗證。 來源：secondary、primary、veeco.com
• 產能投資可能壓抑近期盈利表現：製造產能擴張將在2026年下半年增加約US$10M費用並降低全年毛利率約75個基點，可能限制利潤增長。 來源：primary、veeco.com

資料來源

1. Investors brace for Veeco earnings as AI momentum meets reality · secondary · 2026-08-05
2. Quarterly Financial Results - Veeco Instruments Inc. - Investor Relations · primary · 2026-08-06
3. Veeco Instruments Inc. (VECO) Q2 2026 Earnings Call Transcript · primary · 2026-08-06
4. veeco.com · veeco.com