TMC the metals company Inc. (TMC) Q2 FY2026 財報重點

本季結論

TMC於2026年第二季仍未產生營收，淨虧損為$60.1M，較去年同期的$74.3M收窄。公司現金約$98.7M且無金融債務，管理層表示現金足以應付至少未來12個月的營運資金與資本支出承諾。季度勘探與評估費用升至$56.1M，主要反映與Allseas相關的成本及較高的股權薪酬和可行性研究支出。商業化進展包括與Allseas簽署商業開發協議，並推進美國許可審查及Brownsville加工設施的概念設計。主要風險仍是許可尚未核發，監管審查及環境評估可能延遲、附帶條件或不予批准。

重要進展

• 季度淨虧損較去年同期收窄：第二季淨虧損為$60.1M，低於2025年同期的$74.3M。 來源：U.S. Securities and Exchange Commission
• 現金與無金融債務提供短期資金緩衝：截至2026年6月30日，公司持有約$98.7M現金且沒有金融債務；公司預期該現金足以支應至少未來12個月的營運資金及資本支出承諾。 來源：U.S. Securities and Exchange Commission、The Metals Company
• Allseas商業系統目標於2027年第四季開始調試：商業協議所規劃的集礦系統名目產能為每年300萬濕噸，目標於2027年第四季開始調試，仍須取得監管批准。 來源：The Metals Company
• 美國加工設施進入設計與可行性工作：TMC USA與Mariana Minerals推進德州Brownsville港分階段計畫，初期工作聚焦概念開發、技術設計及確立設施可行性與設計基礎。 來源：The Metals Company
• NORI勘探合約獲五年延長：國際海底管理局理事會同意延長NORI勘探合約五年，增加該合約的監管確定性。 來源：The Metals Company

需留意的變化

• 公司仍處於零營收開發階段：公司尚未取得商業回收許可，也未開始商業規模採集與加工，因此尚未產生營收。 來源：U.S. Securities and Exchange Commission
• 勘探與評估支出大幅增加：第二季勘探與評估費用為$56.1M，去年同期為$10.5M；其中包括Allseas相關的$37.2M成本。 來源：U.S. Securities and Exchange Commission
• 行政費用因薪酬成本上升：第二季一般及行政費用由去年同期$11.5M升至$15.6M，主要受到較高股權薪酬及薪資成本影響。 來源：U.S. Securities and Exchange Commission、The Metals Company

管理層展望

管理層表示，截至2026年6月30日的現金預期足以支應至少未來12個月的營運資金及資本支出承諾；Allseas商業集礦系統目標於2027年第四季開始調試，惟須取得監管批准；公司表示，美國境內未來加工設施資本支出將以取得多數資金來自美國政府來源為前提。

風險與限制

• NOAA許可審查仍可能延遲或不予批准：USA-A及USA-B申請仍處於審查程序；認證只是中間資格判定，並非許可核發，後續環境影響評估、跨機關審查或NOAA決定都可能限制、延遲或阻止許可。 來源：U.S. Securities and Exchange Commission、The Metals Company
• 商業化進度取決於許可與建置執行：商業集礦系統的調試時程以取得監管批准為條件，而公司尚未取得商業回收許可及陸上設施所需許可。 來源：U.S. Securities and Exchange Commission、The Metals Company

資料來源

1. TMC the metals Co Inc. Form 10-Q for the quarter ended June 30, 2026 · U.S. Securities and Exchange Commission · 2026-08-13
2. investors.metals.co · investors.metals.co
3. TMC Provides Second Quarter 2026 Corporate Update · The Metals Company · 2026-08-13
4. TMC Q2 FY2026 Earnings Call Transcript · Earnings Labs