TFI International Inc. (TFII) Q2 FY2026 財報重點

本季結論

TFI International 2026年第二季營收為US$2.290B，調整後稀釋每股盈餘為US$1.85，優於約US$1.59–US$1.60的一致預期；GAAP稀釋每股盈餘則為US$1.65。三大業務部門Truckload、LTL及Logistics均實現營收與營業利益增長，其中Truckload營業利益年增50%，且Daseke收購帶來顯著的利潤率改善。GAAP淨利為US$136.2M、自由現金流為US$202.1M，董事會並核准每股US$0.47季度股息。管理層預期2026年第三季調整後稀釋每股盈餘為US$1.70至US$1.80，2026年不含房地產的淨資本支出預計為US$225M至US$250M。主要風險是LTL部分業務定價未能及時反映成本上升，加上貨運需求週期性及較高負債，可能壓抑未來獲利。

重要進展

• 調整後EPS明顯超越市場預期：調整後稀釋每股盈餘為US$1.85，高於約US$1.59–US$1.60的一致預期，顯示本季獲利表現具韌性。 來源：nasdaq.com、tfiintl.com
• 三大部門同步改善營收與營業利益：Truckload、LTL及Logistics三個業務部門均錄得較高營收及營業利益，增長並非集中於單一部門。 來源：globenewswire.com、nasdaq.com
• Truckload利潤率改善成為重要增長引擎：Truckload營業利益年增50%，調整後營業比率由90.1%改善至86.1%。 來源：seekingalpha.com、nasdaq.com
• Daseke收購開始帶來顯著協同效益：管理層指出Daseke收購正帶來大幅利潤率改善，支持整體整合與營運效率提升。 來源：seekingalpha.com
• 現金流支持股東回饋與持續投資：GAAP淨利為US$136.2M，自由現金流為US$202.1M；董事會核准每股US$0.47季度股息。 來源：globenewswire.com、nasdaq.com

需留意的變化

• LTL部分定價未跟上成本上升：管理層承認LTL部分業務的定價決策可能是錯誤，並表示需要提高價格以收回上升成本。 來源：seekingalpha.com
• 第三季EPS展望低於本季實際水準：管理層預期2026年第三季調整後稀釋每股盈餘為US$1.70至US$1.80，低於本季US$1.85。 來源：seekingalpha.com
• 資本支出仍將維持較高水準：公司計劃2026年投入US$225M至US$250M淨資本支出，且該金額不包括房地產，可能限制短期自由現金流彈性。 來源：seekingalpha.com、nasdaq.com

管理層展望

管理層預期2026年第三季調整後稀釋每股盈餘為$1.70至$1.80，前提是營運環境沒有重大變化；公司另計劃2026年投入$225M至$250M不含房地產的淨資本支出。

風險與限制

• 貨運需求週期性可能拖累獲利：公司仍暴露於週期性貨運需求；若需求長期疲弱或成本維持高位，未來獲利可能承壓。 來源：seekingalpha.com
• 較高負債提高財務彈性壓力：公司持續管理較高負債水平，可能限制資本配置及應對營運波動的彈性。 來源：seekingalpha.com、simplywall.st
• LTL提價執行存在不確定性：LTL需要透過提價回收成本，但定價調整的時點與幅度可能影響客戶需求及利潤率修復速度。 來源：seekingalpha.com

資料來源

1. TFI International Inc. (TFII:CA) Q2 2026 Earnings Call Transcript · seekingalpha.com · 2026-07-27
2. globenewswire.com · globenewswire.com
3. nasdaq.com · nasdaq.com
4. simplywall.st · simplywall.st
5. tfiintl.com · tfiintl.com