季度財報重點
Tidewater Inc. (TDW) Q2 FY2026 財報重點
Tidewater 2026年第二季營收為US$342.3M，季增4.9%，稀釋後每股盈餘為US$0.43。營運表現受平均日租金升至US$22,938及領先邊際定期合約租金季增約7.5%帶動，反映全球離岸市場供需仍偏緊。公司產生US$67.0M營業現金流及US$64.4M自由現金流，但淨利年減約70%，較高的船舶營運…
資料截至：2026-06-30
本季結論
Tidewater 2026年第二季營收為US$342.3M，季增4.9%，稀釋後每股盈餘為US$0.43。營運表現受平均日租金升至US$22,938及領先邊際定期合約租金季增約7.5%帶動，反映全球離岸市場供需仍偏緊。公司產生US$67.0M營業現金流及US$64.4M自由現金流，但淨利年減約70%，較高的船舶營運成本、一般及行政費用、稅項與不利匯率壓低獲利。管理層將2026全年營收指引更新為US$1.42B至US$1.47B，全年毛利率指引為49%至50%，並預期第三季傳統業務營收約減少2%。主要風險包括中東衝突相關成本、第三季進塢及維修停工，以及Wilsons交易延遲對營運與資本配置的影響。
- EPS
- 0.443
- EPS 預期
- 0.429
- EPS 驚喜
- 3.26%
- 營收
- US$ 0.34B
- 營收預期
- US$ 0.37B
- 營收驚喜
- -7.07%
重要進展
- 營收與日租金同步改善：第二季營收達US$342.3M，季增4.9%；平均日租金季增2.9%至US$22,938，領先邊際定期合約租金則約季增7.5%。 來源：investor.tdw.com
- 現金流維持強勁：本季營業現金流為US$67.0M，自由現金流為US$64.4M，顯示營運仍具現金生成能力。 來源：investor.tdw.com
- 毛利率優於原先預期：第二季毛利率為46.9%，管理層表示較預期高出接近3個百分點。 來源：investor.tdw.com
- 全年營收與毛利率展望明確：公司提供2026全年營收US$1.42B至US$1.47B及全年毛利率49%至50%的指引。 來源：investor.tdw.com
- Wilsons交易預計於九月初完成：Wilsons交易因債務移轉文件時程延遲約兩個月，目前預計於2026年9月1日前後完成。 來源：investor.tdw.com
需留意的變化
- 淨利大幅下滑：淨利為US$21.7M，年減約70%，主要受到較高船舶營運成本、一般及行政費用、稅項與不利匯率影響。 來源：investor.tdw.com
- 毛利率低於第一季：第二季毛利率由第一季的48.8%降至46.9%，顯示成本壓力仍然存在。 來源：investor.tdw.com
- 第三季傳統業務預期收縮：管理層預期第三季傳統業務營收約季減2%，原因包括進塢排程及高於預期的維修停工時間；第三季毛利率預計約46%。 來源：investor.tdw.com
- 衝突成本侵蝕當期利潤：公司因Operation Epic Fury產生US$6.8M成本，包括戰爭獎金及保險保費等支出。 來源：investor.tdw.com
管理層展望
管理層將2026全年營收指引更新為$1.42B至$1.47B，全年毛利率指引為49%至50%；第三季傳統業務營收預期約減少2%，第三季毛利率預計約46%。
風險與限制
- 中東衝突相關成本可能持續：2026年全年衝突相關成本預計約US$13.1M，其中US$7.6M可依合約向客戶收取，未能轉嫁的部分將持續壓迫利潤率。 來源：investor.tdw.com
- 維修與進塢造成短期供應受限：第三季較高的維修停工時間及進塢排程可能拖累傳統業務營收與毛利率。 來源：investor.tdw.com
- 資本配置受收購資金需求約束：公司已暫停股份回購，以資助Wilsons收購，降低近期資本回饋彈性。 來源：investor.tdw.com
資料來源
- tdw.com · investor.tdw.com
- tdw.com · investor.tdw.com
- tdw.com · investor.tdw.com
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