STMicroelectronics N.V. (STM) Q2 FY2026 財報重點

本季結論

STMicroelectronics 2026年第二季營收為US$3.49B，非GAAP稀釋每股盈餘為US$0.31，優於已提供的US$0.266估計；GAAP稀釋每股盈餘為US$0.24，GAAP淨利為US$222M，較去年同期虧損轉為獲利。需求與訂單在所有終端市場改善，AI資料中心、800G/1.6T可插拔光學、矽光子等業務成為策略性成長動能。公司維持正自由現金流US$75M，但GAAP營業利益率僅5.4%，製造重整相關非經常性成本持續壓抑毛利。管理層預期2026年第三季營收約US$3.70B、季增6.2%，並預期第四季營收超過US$4B。最重要風險在於200mm轉300mm晶圓、碳化矽能力升級及整體製造版圖轉型的執行成本與供應限制，可能延緩利潤率復甦。

重要進展

• Q2由虧轉盈且非GAAP獲利優於估計：公司報告GAAP淨利US$222M、GAAP稀釋每股盈餘US$0.24；非GAAP稀釋每股盈餘為US$0.31，高於已提供的US$0.266估計。 來源：menafn.com
• 全市場需求回升帶動訂單改善：管理層表示所有終端市場的需求增加且訂單強勁，顯示週期性復甦範圍不局限於單一應用領域。 來源：Seeking Alpha
• AI資料中心與高速光學成為結構性成長支柱：AI資料中心、800G/1.6T可插拔光學及矽光子業務取得強勁進展，支持公司提高資料中心營收目標。 來源：Seeking Alpha、menafn.com
• 庫存分銷渠道已降至較健康水位：分銷渠道庫存低於標準目標，庫存銷售天數降至126天，有助於降低後續庫存調整壓力。 來源：Seeking Alpha
• 現金流維持正值：本季自由現金流為US$75M，顯示在製造轉型與獲利率承壓下仍保有正向現金生成能力。 來源：menafn.com

需留意的變化

• 毛利與營業利益率仍受製造重整拖累：GAAP毛利率為34.8%、GAAP營業利益率為5.4%；製造重整計畫的非經常性成本持續造成壓力。 來源：menafn.com
• 微控制器出現暫時性供應緊張：公司指出通用型微控制器供應暫時偏緊，可能限制部分需求轉化為出貨。 來源：Seeking Alpha
• 市場仍關注利潤率與轉型執行：儘管業績優於已提供的每股盈餘估計，發布後股價仍顯著下跌，反映投資人對利潤率壓力及執行風險的疑慮。 來源：menafn.com

管理層展望

管理層預期2026年第三季淨營收約$3.70B，季增6.2%、年增16.2%，毛利率約37.0%，其中包含約70個基點的閒置產能費用；第四季營收預期超過$4B，主要由AI資料中心及低軌衛星通信客戶計畫帶動；公司並將資料中心營收目標提高至2026年超過$1B、2027年遠高於$2B。

風險與限制

• 製造轉型可能延長成本與毛利壓力：從200mm轉向300mm晶圓、現代化碳化矽製造能力及製造版圖重整仍在進行，相關非經常性成本與執行複雜度可能拖慢獲利率改善。 來源：Seeking Alpha、menafn.com
• 供應緊張可能限制出貨增長：通用型微控制器目前存在暫時性供應緊張，若持續可能削弱需求回升對營收的轉化。 來源：Seeking Alpha
• AI與衛星通信成長目標依賴客戶計畫落地：第四季營收超過US$4B及資料中心營收目標均依賴AI資料中心與低軌衛星通信等客戶計畫的執行。 來源：Seeking Alpha、menafn.com

資料來源

1. STMicroelectronics N.V. (STM) Q2 2026 Earnings Call Transcript · Seeking Alpha · 2026-07-23
2. menafn.com · menafn.com