季度財報重點

Palantir Technologies Inc. (PLTR) Q2 FY2026 財報重點

Palantir Technologies 2026年第二季營收達US$1.935B，年增93%，並以調整後每股盈餘US$0.41大幅高於市場預期US$0.346，形成營收與獲利雙重超預期。成長核心為美國商業業務，營收年增149%至US$764M；美國政府業務亦年增90%至US$809M，顯示AIP需求已同時滲透企業…

資料截至：2026-06-30

本季結論

Palantir Technologies 2026年第二季營收達US$1.935B，年增93%，並以調整後每股盈餘US$0.41大幅高於市場預期US$0.346，形成營收與獲利雙重超預期。成長核心為美國商業業務，營收年增149%至US$764M；美國政府業務亦年增90%至US$809M，顯示AIP需求已同時滲透企業與政府市場。公司本季GAAP淨利為US$1.062B，營業現金流為US$1.216B，調整後自由現金流為US$1.22B，盈利能力與現金轉換率均處於高位。管理層將2026全年營收展望上調至US$8.15B–US$8.158B，並預期第三季營收為US$2.16B–US$2.164B。主要風險在於美國市場收入已占總營收約81%，且成本加速、雲端託管責任增加與國際業務成長明顯落後，可能使高估值對執行偏差更加敏感。

EPS
0.41
EPS 預期
0.346
EPS 驚喜
18.50%

重要進展

  • 營收年增93%創下強勁加速：第二季總營收為US$1.935B，較去年同期成長93%，並較前季成長約19%；營收高於市場約US$1.81B的預期。 來源：Nasdaq / Business Wire、Reddit EarningsCalls
  • 美國商業業務成為最主要增長引擎：美國商業營收年增149%至US$764M，季增28%；美國商業客戶數增至653家，年增35%。 來源：Reddit EarningsCalls
  • 政府業務與商業業務同步擴張：美國政府營收年增90%至US$809M，總政府營收為US$990M；政府與商業合約活動均創下高位，第二季政府總合約訂單總值為US$3.4B。 來源：Reddit EarningsCalls
  • 高獲利與現金流將成長轉化為實際財務成果：GAAP淨利為US$1.062B、GAAP營業利益為US$912M；調整後自由現金流為US$1.22B，現金及短期美國國庫券合計約US$9.2B。 來源：CNBC、Reddit EarningsCalls
  • 訂單能見度顯著提升：總剩餘合約價值增至US$13.1B，年增83%；剩餘履約義務為US$4.9B，年增103%，為後續收入轉換提供較強可見度。 來源：Reddit EarningsCalls
  • 管理層大幅提高全年財務目標：2026全年營收展望調升至US$8.15B–US$8.158B，調整後營業利益展望為US$4.889B–US$4.897B，調整後自由現金流展望為US$4.5B–US$4.7B。 來源：CNBC、Reddit EarningsCalls

需留意的變化

  • 國際市場成長明顯落後美國：國際商業營收年增26%、季增僅2%；國際政府營收年增42%、季增5%，均顯著低於美國市場的增速。 來源：Reddit EarningsCalls
  • 費用增速開始快於收入以外的部分營運槓桿：第二季調整後費用年增37%、季增14%，管理層並警示第三季將出現顯著投資與費用增加。 來源：Reddit EarningsCalls
  • 雲端託管責任增加造成毛利壓力：調整後毛利率為86%，管理層指出承擔某政府客戶的雲端託管責任增加了成本，可能限制短期毛利擴張。 來源：Reddit EarningsCalls
  • 股權薪酬仍維持高額水準：第二季股票薪酬約為US$265M，雖不影響調整後指標，仍會稀釋股東價值並拉大GAAP與調整後獲利的差異。 來源：Reddit EarningsCalls

管理層展望

管理層提供具體前瞻展望：2026年第三季營收預估為$2.16B–$2.164B，調整後營業利益為$1.292B–$1.296B；2026全年營收上調至$8.15B–$8.158B，美國商業營收預期超過$3.424B，調整後營業利益為$4.889B–$4.897B，調整後自由現金流為$4.5B–$4.7B。

風險與限制

  • 美國收入集中使業績更易受單一市場因素影響：美國營收約US$1.573B，占第二季總營收約81%；若美國政府預算、採購週期或企業IT支出放緩，可能對整體成長造成較大衝擊。 來源：Reddit EarningsCalls
  • 高估值提高業績失速的股價風險：公司目前依賴極高增速與持續上調展望支撐市場預期；若美國商業增長、訂單轉換或利潤率低於預期，估值壓縮風險可能放大。 來源：CNBC、Reddit EarningsCalls
  • 擴大雲端與基礎設施投入可能壓縮短期利潤：承擔政府客戶雲端託管及增加人才、研發與主權AI基礎設施投資，可能提高營運複雜度與成本，並使毛利率承壓。 來源：Reddit EarningsCalls

資料來源

  1. Palantir Announces Date of Second Quarter 2026 Earnings Release and Webcast · Nasdaq / Business Wire · 2026-07-13
  2. Palantir Q2 2026 Earnings Coverage · CNBC · 2026-08-03
  3. Palantir Technologies Q2 2026 Earnings Call Summary and Financial Metrics · Reddit EarningsCalls · 2026-08-03

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