Pebblebrook Hotel Trust (PEB) Q2 FY2026 財報重點

本季結論

Pebblebrook Hotel Trust 2026年第二季營收為US$407.1M，淨利為US$24.9M，稀釋後每股盈餘為US$0.17，調整後每股稀釋後FFO為US$0.68。營運表現高於管理層展望上限，同店酒店EBITDA年增7.1%至US$123.3M，主要受度假村物業及舊金山市場帶動，其中舊金山RevPAR成長16.0%。近四分之三的RevPAR增長來自房價提升，平均每日房價上升4.7%，高於入住率1.7%的增幅；公司並透過保險續約及資產處分改善資本配置。管理層上調2026全年展望，但對下半年短訂房窗口及整體宏觀不確定性保持審慎。主要風險包括華盛頓特區及聖地牙哥城市型酒店需求疲弱，兩地RevPAR分別下降9.9%及9.1%。

重要進展

• 第二季營收與獲利均具規模：第二季營收為US$407.1M，淨利為US$24.9M，稀釋後EPS為US$0.17，調整後每股稀釋後FFO為US$0.68。 來源：s206.q4cdn.com
• 同店酒店盈利能力明顯改善：同店酒店EBITDA為US$123.3M，較去年同期增加7.1%；調整後EBITDAre為US$116.2M。 來源：s206.q4cdn.com
• 度假村與舊金山市場成為核心增長引擎：管理層表示業績主要由度假村物業及舊金山市場帶動，舊金山RevPAR成長16.0%。 來源：s206.q4cdn.com
• 房價提升主導RevPAR增長：CFO表示近四分之三的RevPAR增長來自房價，ADR上升4.7%，入住率則增加1.7%，反映定價能力較強。 來源：s206.q4cdn.com
• 資產出售與保險續約釋放資本效率：公司以US$43.5M出售Chamberlain West Hollywood Hotel，並用所得款項以23%折價償還US$33.7M優先股；6月1日完成財產保險續約，保費較上年低約27%，節省US$6M。 來源：s206.q4cdn.com

需留意的變化

• 華盛頓特區需求疲弱拖累區域表現：華盛頓特區RevPAR下降9.9%，原因是政府相關需求疲弱。 來源：s206.q4cdn.com
• 聖地牙哥會展日曆轉弱：公司在聖地牙哥的四間城市型酒店RevPAR下降9.1%，主因會展日曆較弱。 來源：s206.q4cdn.com
• 下半年訂房能見度仍有限：管理層指出短訂房窗口及整體宏觀不確定性，並因此對第三季展望採取較審慎態度。 來源：s206.q4cdn.com

管理層展望

管理層上調2026全年展望：同店RevPAR增長4.5%至5.5%、同店EBITDA增長8.2%至10.5%、調整後每股稀釋後FFO為$1.69至$1.76；公司亦提供2026年第三季展望：同店RevPAR增長1%至3%、同店酒店EBITDA為$100.5M至$104.5M、調整後每股FFO為$0.48至$0.52。

風險與限制

• 城市型酒店需求可能持續分化：華盛頓特區及聖地牙哥部分酒店已出現RevPAR下滑，顯示政府需求及會展活動變化可能持續影響區域業績。 來源：s206.q4cdn.com
• 宏觀環境可能壓抑近期訂房動能：短訂房窗口與宏觀經濟不確定性降低下半年需求能見度，並使第三季增長展望低於第二季的強勁表現。 來源：s206.q4cdn.com

資料來源

1. q4cdn.com · s206.q4cdn.com
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