季度財報重點
UiPath Inc. (PATH) Q2 FY2027 財報重點
UiPath第二財季營收為$410M，年增13%，ARR達$1.938B，年增12%，並在營收、ARR及獲利表現上均超越公司指引。AI相關需求持續推動大型交易，18筆最大交易中的20筆包含AI，客戶也擴大採用端到端流程編排、測試與自動化平台。公司實現連續第四季GAAP營業獲利，GAAP營業利益為$32M，非GAAP營…
資料截至：2026-07-31
本季結論
UiPath第二財季營收為$410M，年增13%，ARR達$1.938B，年增12%，並在營收、ARR及獲利表現上均超越公司指引。AI相關需求持續推動大型交易，18筆最大交易中的20筆包含AI，客戶也擴大採用端到端流程編排、測試與自動化平台。公司實現連續第四季GAAP營業獲利，GAAP營業利益為$32M，非GAAP營業利益為$89M、營業利益率22%，但非GAAP調整後自由現金流由去年同期$45M降至$31M。管理層對第三財季及2027財年維持具體展望，並預期全年營收、ARR及非GAAP營業利益持續成長。主要風險包括宏觀經濟與外匯波動、AI及平台投資執行、競爭加劇，以及公司正在進行的高階財務領導交接。
- EPS
- 0.15
- EPS 預期
- 0.148
- EPS 驚喜
- 1.35%
- 營收預期
- US$ 0.40B
重要進展
- 營收與ARR同步維持雙位數成長：第二財季營收為$410M，年增13%；ARR為$1.938B，年增12%，淨新增ARR為$37M，顯示核心訂閱與平台擴張仍具動能。 來源：UiPath, Inc.
- AI已成大型企業交易的重要驅動力：管理層表示，前20大交易中有18筆包含AI，客戶正從單點自動化擴展至跨代理、機器人、系統與人員的端到端流程編排。 來源：sec.gov、sec.gov、sec.gov、sec.gov、U.S. Securities and Exchange Commission、ir.uipath.com、ir.uipath.com、ir.uipath.com
- 連續第四季達成GAAP營業獲利：GAAP營業利益為$32M，較去年同期$20M的營業損失顯著改善；非GAAP營業利益為$89M，營業利益率達22%。 來源：UiPath, Inc.
- 客戶留存與合約能見度保持穩健：美元計價淨留存率為109%，美元計價毛留存率為97%，剩餘履約義務增長14%至$1.378B。 來源：UiPath, Inc.
- 平台產品範圍持續擴大：公司推出Maestro Case與Maestro Flow，分別瞄準動態、例外密集型流程及開發者導向的端到端流程編排，有助於擴大平台應用場景。 來源：UiPath, Inc.
需留意的變化
- 自由現金流受到稅務付款時點影響：第二財季非GAAP調整後自由現金流為$31M，低於去年同期的$45M，管理層歸因於稅務相關付款時點。 來源：UiPath, Inc.
- 營收增速仍低於ARR增長以外的加速期待：雖然營收年增13%，公司仍處於重新加速與擴大平台採用的階段，未來成長取決於AI、編排及測試產品能否轉化為更大規模的客戶擴張。 來源：sec.gov、sec.gov、sec.gov、sec.gov、U.S. Securities and Exchange Commission、ir.uipath.com、ir.uipath.com、ir.uipath.com
- 外匯與宏觀環境仍帶來不確定性：管理層指出歐元、日圓、印度盧比及羅馬尼亞列伊等貨幣變動影響展望，且目前宏觀經濟環境仍具變動性。 來源：sec.gov、sec.gov、sec.gov、sec.gov、U.S. Securities and Exchange Commission、ir.uipath.com、ir.uipath.com、ir.uipath.com
管理層展望
公司預期第三財季營收為$440M至$445M、ARR為$1.992B至$1.997B、營業利益約$100M；2027財年全年營收預期為$1.789B至$1.794B、ARR為$2.065B至$2.070B、營業利益約$445M。
風險與限制
- AI與平台轉型的執行風險：公司能否及時推出並擴大AI、代理及流程編排功能，並將客戶採用轉化為持續營收與ARR成長，將影響中長期業績。 來源：UiPath, Inc.
- 競爭、客戶留存與支出風險：公司面臨既有競爭者、新進入者及可能具顛覆性的技術競爭，同時仍需持續取得新客戶並維持既有客戶的自動化支出。 來源：UiPath, Inc.
- 宏觀經濟與外匯波動風險：通膨、地緣政治、國際貿易政策及多種貨幣波動可能影響客戶預算、營收換算及公司全年展望。 來源：UiPath, Inc.
- 高階財務領導交接風險：Ashim Gupta轉任專注於營運長職務，Hitesh Ramani接任財務長；公司預期交接順利，但領導職責變動仍需持續執行與整合。 來源：UiPath, Inc.
資料來源
- sec.gov · sec.gov
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