Palo Alto Networks, Inc. (PANW) Q3 FY2026 財報重點

本季結論

PANW 於截至2026-04-30 的FY2026 Q3 公布業績表現強勁：營收年增31%至US$3.0B，且非GAAP稀釋EPS為US$0.85。成長動能主要來自Next-Generation Security（NGS）相關指標：NGS ARR年增60%至US$8.1B，並由平台化與AI安全需求推進。獲利與現金面同樣改善：非GAAP營業利益為US$814M，且營業活動現金流入達US$871M，帶動調整後自由現金流（adjusted free cash flow）US$910M。管理層在指引中延續成長與獲利能力：公司預期FY2026全年非GAAP稀釋EPS介於US$3.77至US$3.79，並將調整後自由現金流率指引到37.5%。最需留意的是，整併與交易相關的執行風險仍可能影響後續獲利品質與預期現金流表現。

重要進展

• 本季營收與NGS ARR雙雙高速成長，且包含收購貢獻：FY2026 Q3 總營收年增31%至US$3.0B（包含US$388M來自CyberArk與Chronosphere）；NGS ARR年增60%至US$8.1B（包含US$1.6B來自CyberArk與Chronosphere）。 來源：Palo Alto Networks 投資人關係（gcs-web）
• 非GAAP稀釋EPS為US$0.85，反映獲利改善的延續：FY2026 Q3 非GAAP淨利為US$684M，對應非GAAP稀釋每股盈餘為US$0.85（FY2025 Q3非GAAP稀釋EPS為US$0.80）。 來源：Palo Alto Networks 投資人關係（gcs-web）
• 現金創造力上升：營業活動現金流與調整後自由現金流均優於去年同期：FY2026 Q3 營業活動現金流入為US$871M（去年同期US$628M）；調整後自由現金流為US$910M（去年同期US$578M），並使過去12個月調整後自由現金流率升至38.5%。 來源：Palo Alto Networks 投資人關係（gcs-web）
• 留存與合約能見度持續增長：RPO年增36%至US$18.4B：FY2026 Q3 剩餘履約義務（Remaining performance obligation, RPO）年增36%至US$18.4B（包含US$1.8B來自CyberArk與Chronosphere）。 來源：Palo Alto Networks 投資人關係（gcs-web）
• Q4與FY2026指引維持成長路徑，包含非GAAP稀釋EPS與自由現金流率：公司預期FY2026全年總營收介於US$11.415B至US$11.425B；非GAAP營業利益率介於28.9%至29.2%；非GAAP稀釋EPS介於US$3.77至US$3.79，且調整後自由現金流率指引為37.5%。 來源：Palo Alto Networks 投資人關係（gcs-web）

需留意的變化

• GAAP層面仍呈虧損：本季GAAP營業損失與GAAP淨損：FY2026 Q3 GAAP營業損失為US$183M（FY2025 Q3 GAAP營業利益為US$219M）；GAAP淨損為US$177M，且GAAP每股（稀釋）為（US$0.22）。 來源：Palo Alto Networks 投資人關係（gcs-web）
• 非GAAP獲利與GAAP結果之間差異需持續追蹤：公司在同一份公告中呈現非GAAP營業利益US$814M與GAAP營業損失US$183M並列，顯示調整項對結果影響顯著；投資人需辨識後續調整項是否如預期。 來源：Palo Alto Networks 投資人關係（gcs-web）

管理層展望

公司提供FY2026與FY2026 Q4的財務指引，包含NGS ARR、RPO、總營收範圍、稀釋EPS與營業利益率，以及調整後自由現金流率（FY2026調整後自由現金流率37.5%）。

風險與限制

• 收購與整併相關執行風險可能影響獲利與現金流預期：公司在前瞻性陳述風險中明確提及：收購整併的能力、預期協同效益是否能及時或全面實現、以及收購事件對業務運作的影響，均可能導致實際結果與預期出現重大差異。 來源：Palo Alto Networks 投資人關係（gcs-web）

資料限制

• This summary is based on partial earnings sources.

資料來源

1. Palo Alto Networks Reports Fiscal Third Quarter 2026 Financial Results（FY2026 Q3 公告/財報新聞稿） · Palo Alto Networks 投資人關係（gcs-web） · 2026-06-02