Occidental Petroleum Corporation (OXY) Q2 FY2026 財報重點

本季結論

OXY 2026年第二季營收達US$8.330B，GAAP稀釋後每股盈餘為US$2.75，調整後每股盈餘為US$2.40，明顯高於市場共識。產量平均達1,433 Mboe/d，且中游與行銷部門調整後稅前收益達US$961M，帶動營運表現超出預期。持續營運在營運資金變動前產生US$3.000B自由現金流，並將本金債務降低US$1.9B至US$11.8B，同時宣布季度股息提高8%至每股US$0.28。管理層上調2026全年產量展望，並預期第三季產量為每日1.4至1.44百萬BOE，長期仍以2030年每年增加US$4B可持續現金流為目標。主要風險包括美國天然氣價格疲弱，以及墨西哥灣維護時程調整和天候因素可能影響產量。

重要進展

• 調整後盈餘大幅超越市場預期：調整後稀釋後每股盈餘為US$2.40，高於各來源約US$1.83至US$1.92的共識區間；GAAP稀釋後每股盈餘則為US$2.75。 來源：energy-pedia.com、marketbeat.com
• 產量超出管理層指引高端：第二季平均產量達1,433 Mboe/d，超過管理層原先指引的高端，顯示新井與既有資產表現強勁。 來源：Seeking Alpha、energy-pedia.com
• 中游與行銷部門提供強勁收益支撐：中游與行銷部門調整後稅前收益達US$961M，高於指引高端，成為本季業績的重要驅動力。 來源：Seeking Alpha、energy-pedia.com
• 自由現金流創2022年第三季以來新高：持續營運在營運資金變動前產生US$3.000B自由現金流，為2022年第三季以來最高水準。 來源：energy-pedia.com
• 去槓桿與股東回饋同步推進：公司將本金債務減少US$1.9B至US$11.8B，董事會並核准季度股息提高8%至每股US$0.28。 來源：energy-pedia.com

需留意的變化

• 美國天然氣價格仍然疲弱：管理層指出，儘管整體業績強勁，國內天然氣價格疲弱仍對表現構成壓力。 來源：Seeking Alpha
• 國內租賃營運成本改善幅度有限於指引表述：國內租賃營運費用為每BOE US$7.80，較指引改善6%，但成本控制仍需持續以支撐現金流。 來源：energy-pedia.com
• 墨西哥灣產量可能受維護與天候影響：計畫調整維護時程，加上天候備案，可能造成墨西哥灣產量波動。 來源：Seeking Alpha

管理層展望

管理層上調2026全年總公司產量展望，預期新井及既有資產的強勁表現可抵銷其他因素；第三季產量預期為每日1.4至1.44百萬BOE；公司亦維持2030年每年增加$4B可持續現金流的長期目標。

風險與限制

• 商品價格波動可能壓縮獲利與現金流：美國天然氣價格疲弱已構成業績壓力，若價格環境持續不利，可能削弱營運收益及自由現金流。 來源：Seeking Alpha
• 墨西哥灣營運中斷風險：維護時程變更與天候因素可能影響墨西哥灣產量，增加季度產量達標的不確定性。 來源：Seeking Alpha
• 產量抵銷因素仍具執行不確定性：全年產量上調建立在新井及既有資產表現抵銷其他因素的假設上，實際產量仍取決於資產執行與營運條件。 來源：energy-pedia.com、streetinsider.com

資料來源

1. Occidental Petroleum Corporation (OXY) Q2 2026 Earnings Call Transcript · Seeking Alpha · 2026-08-06
2. energy-pedia.com · energy-pedia.com
3. marketbeat.com · marketbeat.com
4. streetinsider.com · streetinsider.com