Oshkosh Corp (OSK) Q2 FY2026 財報重點

本季結論

Oshkosh Corporation 2026財年第二季銷售額為$2.92B，年增6.7%，主要受銷量增加與價格改善帶動。Access部門需求強勁，訂單達$1.5B，但不利產品組合、較高製造間接成本及部分營運費用壓低獲利。GAAP稀釋每股盈餘為$2.92，低於上年同期的$3.16；調整後稀釋每股盈餘為$2.87，低於上年同期的$3.41。前六個月營運活動提供現金$213.3M，較上年同期使用現金$305.7M顯著改善。管理層上調全年銷售額展望至約$11.2B，但因消防車產能提升速度較預期緩慢，將全年調整後每股盈餘展望更新為約$11.00。主要風險包括消防車與NGDV產能爬坡、製造效率改善、關稅及政府國防預算不確定性。

重要進展

• 銷售額受銷量與價格改善推動而穩健增長：第二季合併銷售額增至$2.92B，較上年同期增加$183.0M或6.7%，主要受較高銷量及價格改善帶動。 來源：U.S. Securities and Exchange Commission、Oshkosh Corporation
• Access部門取得強勁訂單動能：Access部門銷售額增長9.4%至$1.37B，管理層並指出該部門訂單達$1.5B，反映設備需求仍具韌性。 來源：Oshkosh Corporation
• 營運現金流大幅轉正：截至2026年6月30日止六個月，營運活動提供現金$213.3M，而上年同期為使用現金$305.7M，營運資金變動改善是重要推動因素。 來源：U.S. Securities and Exchange Commission
• NGDV產量提升帶動Transport部門銷售：Transport部門銷售額增加11.9%至$536.1M，主要受NGDV產量爬坡帶動，部分抵銷國防銷量下降。 來源：Oshkosh Corporation
• 全年銷售額展望上調：公司將2026年全年銷售額展望提高至約$11.2B，較先前展望增加$200M。 來源：Oshkosh Corporation

需留意的變化

• 獲利率受到產品組合與製造成本壓力拖累：第二季GAAP營業利益下降16.6%至$243.2M，營業利益率由10.7%降至8.3%，主因是不利產品組合及較高製造間接成本。 來源：U.S. Securities and Exchange Commission、Oshkosh Corporation
• Access與Vocational部門營業利益均下滑：Access部門營業利益下降16.5%至$151.6M，Vocational部門營業利益下降17.8%至$121.1M，分別受到價格成本動態、費用、產品組合及出貨量影響。 來源：Oshkosh Corporation
• 消防車產能改善進度慢於原先預期：公司表示消防車產能提升將比先前預期更為漸進，因而下調全年調整後每股盈餘展望約$0.50至$11.00。 來源：Oshkosh Corporation

管理層展望

其中調整後每股盈餘展望因消防車產能改善較慢而較先前下調約$0.50。

風險與限制

• 消防車與NGDV產能爬坡執行風險：公司仍需提升市政消防車及NGDV的生產速度，若製造流程轉型或產能擴張延遲，可能限制銷售轉換並進一步壓縮利潤。 來源：Oshkosh Corporation
• 關稅、供應鏈與投入成本風險：公司指出貿易戰及相關關稅可能降低需求或產品競爭力、造成供應鏈效率損失，且價格調整未必能完全抵銷較高投入成本。 來源：Oshkosh Corporation
• 政府合約與國防預算不確定性：美國郵政服務合約的訂單與成本時點、美國國防部合約投入成本，以及聯邦政府預算削減或持續決議安排，都可能影響未來業績。 來源：Oshkosh Corporation

資料來源

1. Oshkosh Corporation 2026年第二季Form 10-Q · U.S. Securities and Exchange Commission · 2026-07-28
2. Oshkosh Corporation 2026年第二季業績公告 · Oshkosh Corporation · 2026-07-28
3. investors.oshkoshcorp.com · investors.oshkoshcorp.com
4. Q2 2026 Earnings Slides · Oshkosh Corporation · 2026-07-28
5. OSK Q2 FY2026 Earnings Call Transcript · Earnings Labs