美國股票研究
On Holding AG（ONON）股票分析
- 市場
- 美國
- 產業
- 非必需消費品 · Apparel - Footwear & Accessories
- 股價
- $35.09
- 市值
- $11.73B
- 近十二月營收
- CHF 3.23B
- 近十二月淨利
- CHF 398.08M
- EPS
- 1.19
- 本益比
- 23.39
- 預估本益比
- 17.06
資料更新：2026-10-12
ONON 投資摘要
On Holding AG的主要業務涵蓋電子商務。公司歸類於非必需消費品產業的Apparel - Footwear & Accessories領域。
最新研究重點
- Q2 FY2026 財報重點：On Holding AG 第二季淨銷售額年增 13.5% 至 CHF 850.3 百萬，按固定匯率計年增 21.6%。DTC 通路年增 26.0%，占營收比重升至 45.7%；亞太區及服飾亦展現強勁增長。毛利率提高 3.9 個百分點至 65.4%，調整後 EBITDA 為 CHF 168.1 百萬，現金及約當現金增至 CHF 1,205.6 百萬。管理層預期 2026 全年固定匯率營收成長落在 20% 出頭，並提高全年毛利率展望。主要風險包括批發通路出貨管理令第三季成長放緩，以及美國進口關稅和競爭促銷環境帶來的不確定性。 查看完整研究
- 十億美元回購計畫提供股東回報並彰顯資本信心：公司批准一項截至 2029 年底、總額達 10 億美元的 A 類普通股回購計畫，為股東提供資本回報。 查看完整研究
- 美洲批發疲軟促使公司下修全年銷售成長展望：公司因美洲批發業務表現疲軟，將 2026 年全年淨銷售額成長預期由至少 23% 下調至低 20% 區間，並引發短期成長動能疑慮。 查看完整研究
- 業務定位：On Holding AG的主要業務涵蓋電子商務。公司歸類於非必需消費品產業的Apparel - Footwear & Accessories領域。
近期市場趨勢與催化劑
資料截至 2026-09-23
正向趨勢與催化劑
- 十億美元回購計畫提供股東回報並彰顯資本信心：公司批准一項截至 2029 年底、總額達 10 億美元的 A 類普通股回購計畫，為股東提供資本回報。 來源：finance.biggo.com、investing.com
- 2029 年目標勾勒銷售成長與獲利能力路徑：公司設定 2029 年淨銷售額至少 56 億瑞士法郎、毛利率至少 65%，以及調整後 EBITDA 利潤率 22% 的目標。 來源：youtube.com、investing.com
- 拓展足球與高爾夫並借助姆巴佩提升品牌觸及：公司計畫進入足球與高爾夫市場，並簽下基利安·姆巴佩擔任全球品牌大使，以擴大品牌影響力與市場覆蓋。 來源：youtube.com
風險與反向因素
- 美洲批發疲軟促使公司下修全年銷售成長展望：公司因美洲批發業務表現疲軟，將 2026 年全年淨銷售額成長預期由至少 23% 下調至低 20% 區間，並引發短期成長動能疑慮。 來源：tradingkey.com、fool.com
- 激烈鞋類競爭可能壓迫定價與利潤率：耐吉與愛迪達在跑步鞋市場加強競爭；若需求轉弱或品牌熱度下降，公司的高定價策略與利潤率可能承壓。 來源：seekingalpha.com、youtube.com
- 相對偏高估值使股價更易受成長落差衝擊：公司股價相對同業估值偏高，若後續成長表現未達市場期待，估值可能面臨下修壓力。 來源：simplywall.st、youtube.com