Oklo Inc. (OKLO) Q2 FY2026 財報重點

本季結論

Oklo 2026 年第二季首次認列季度營收 US$1.210M，主要來自工程與顧問、製造及其他服務，但公司仍處於早期商業化階段。季度淨損為 US$48.536M，基本及稀釋後每股淨損為 US$0.28，營運費用大幅高於去年同期。公司在 Groves 反應爐達成首次臨界，並推進 Aurora INL、俄亥俄州 1.2GW 園區及燃料製造能力，顯示部署與垂直整合進度加快。管理層上調 2026 年營運現金流及資本支出區間，反映提前採購、施工、燃料及電網互聯投資，而非單純企業管理費用增加。主要風險仍是核能設施、燃料供應、監管核准及首座商業電廠部署的成本與時程不確定性。

重要進展

• 公司首次產生季度營收，商業化開始顯現：截至 2026 年 6 月 30 日止季度認列營收 US$1.210M，其中工程與顧問服務 US$0.800M、製造與加工服務 US$0.168M、其他收入 US$0.242M；公司表示收入主要來自工程、製造及相關服務安排。 來源：U.S. Securities and Exchange Commission
• Groves 在不到一年內達成首次臨界：管理層表示 Groves 已完成建造、燃料裝載、啟動測試並於 2026 年 8 月初達成首次臨界，從破土到臨界歷時不到一年，建立了可供後續項目沿用的採購、施工、核准及營運能力。 來源：Earnings Labs
• Aurora INL 取得初步安全分析核准並持續施工：Aurora INL 獲得 DOE 對初步文件化安全分析的核准，現場動員已開始、反應爐區域挖掘接近完成，採購、工程及系統整合同步推進。 來源：Earnings Labs
• 流動性大幅提升，支持多業務線投資：截至季末現金、現金等價物及可供出售債務證券合計約 US$3.006B，其中現金及現金等價物約 US$1.6B、可出售證券約 US$1.4B；2026 年 ATM 計畫已帶來約 US$1.9B 資本。 來源：U.S. Securities and Exchange Commission、Earnings Labs
• 燃料供應與製造基礎設施同步擴張：A3F 燃料製造設施所需設備已進入生產，預計支持 2027 年安裝及啟動；公司亦與 Centrus 推進供應最多五座 Aurora 電廠多年期 HALEU 的意向安排。 來源：Earnings Labs

需留意的變化

• 季度仍錄得大額營運虧損：季度營運虧損為 US$73.190M，淨損為 US$48.536M，較 2025 年同期淨損 US$24.685M 明顯擴大；研究與開發及一般行政費用分別升至 US$39.474M 及 US$34.205M。 來源：U.S. Securities and Exchange Commission
• 現金消耗及資本支出預期上升：管理層將 2026 年營運活動現金流出指引由 US$80M–US$100M 上調至 US$120M–US$150M，並將不動產、廠房及設備支出指引由 US$350M–US$450M 上調至 US$400M–US$500M。 來源：Earnings Labs
• 首座商業 Aurora 電廠仍未進入營運階段：公司目標是在 2028 年部署首座 Aurora 電廠，但該項目仍需完成後續安全分析、準備度審查及啟動授權，且施工、供應商協調及電網互聯工作仍在進行。 來源：U.S. Securities and Exchange Commission、Earnings Labs

管理層展望

管理層更新 2026 年現金流指引：營運活動現金流出預計為 $120M–$150M，購置不動產、廠房及設備的現金支出預計為 $400M–$500M；支出增加主要反映 Aurora INL 的採購與施工加速、電網互聯、早期部署成本及支持未來同位素項目的燃料採購；公司仍以 Aurora INL 於 2028 年啟動為目標，並預期 A3F 燃料製造設施於 2027 年進行安裝及啟動活動。

風險與限制

• 首座商業核能部署的成本與時程風險：Aurora INL 屬首創及較複雜的核能資產，仍需完成文件化安全分析、準備度審查及啟動授權；管理層指出未來設施仍存在個別項目的執行風險。 來源：U.S. Securities and Exchange Commission、Earnings Labs
• 燃料供應與價格可能限制擴張：公司指出 HALEU 等燃料的成本與可取得性受到供應鏈限制、通膨、關稅及制裁環境影響；Centrus 供應安排仍屬意向性質，且政府鈽材料分配仍待最終協議及保障措施。 來源：U.S. Securities and Exchange Commission、Earnings Labs
• 持續虧損及高投資需求帶來資本配置壓力：公司持續承擔重大營運及資本支出，2026 年上半年淨損 US$81.601M、營運活動現金流出 US$65.459M；雖管理層認為現有流動性足以支持未來一年營運，後續項目仍需要大量資金。 來源：U.S. Securities and Exchange Commission

資料來源

1. Oklo Inc. Form 10-Q for the quarterly period ended June 30, 2026 · U.S. Securities and Exchange Commission · 2026-08-07
2. Oklo Publishes Second Quarter 2026 Financial Results and Business Update · Oklo Inc. · 2026-08-07
3. Oklo 2Q 2026 Quarterly Company Update Presentation · Oklo Inc. · 2026-08-07
4. earningslabs.com · earningslabs.com
5. OKLO Q2 2026 Earnings Call Transcript & Results · Earnings Labs · 2026-08-07