Oceaneering International, Inc. (OII) Q2 FY2026 財報重點

本季結論

Oceaneering International 2026年第二季營收達US$768.2 million，年增10%，且GAAP稀釋每股盈餘為US$0.65、調整後稀釋每股盈餘為US$0.63，整體表現優於市場預期。成長主要由Offshore Projects Group營收年增22%及16%營業利益率帶動，Subsea Robotics亦透過定價能力使平均每日ROV使用收入升至US$11,894。公司第二季調整後EBITDA為US$114.5 million，並維持US$629.5 million現金及現金等價物，同時完成US$500 million票據再融資及US$10 million庫藏股回購。管理層收窄2026全年調整後EBITDA指引至US$400 million至US$440 million，並預期第三季EBITDA為US$115 million至US$125 million；主要風險則是IMDS獲利大幅下滑，以及製造產品訂單積壓與自由現金流表現疲弱。

重要進展

• 第二季營收與獲利同步超出預期：營收為US$768.2 million，GAAP稀釋每股盈餘為US$0.65，調整後稀釋每股盈餘為US$0.63；調整後EBITDA達US$114.5 million，超過管理層原指引區間上緣。 來源：Oceaneering、seekingalpha.com
• OPG成為最明確的營運成長引擎：Offshore Projects Group營收年增22%，營業利益率達16%，主要受有利的國際專案組合推動。 來源：Oceaneering、seekingalpha.com
• SSR維持定價能力：Subsea Robotics平均每日ROV使用收入提升至US$11,894，顯示服務定價仍具支撐。 來源：Oceaneering、seekingalpha.com
• 資本結構與股東回饋獲得改善：公司完成US$500 million票據再融資，將到期日延長至2034年，並於本季回購US$10 million股票。 來源：Oceaneering
• 期末流動性保持充裕：截至2026年6月30日，公司持有US$629.5 million現金及現金等價物。 來源：Oceaneering

需留意的變化

• IMDS營業利益幾乎降至損益兩平：Integrity Management & Digital Solutions營業利益降至US$0.1 million，受西非與中東業務量下降及人事相關成本上升影響。 來源：Oceaneering、seekingalpha.com
• ROV船隊利用率略有下滑：Subsea Robotics船隊利用率由67%降至66%，顯示部分產能使用仍承壓。 來源：Oceaneering、seekingalpha.com
• 年初至今自由現金流為負：部分分析指出年初至今自由現金流為負US$44.5 million，意味著全年現金流目標仍依賴下半年積極收回應收款。 來源：seekingalpha.com

管理層展望

管理層將2026全年調整後EBITDA指引收窄至$400 million至$440 million，並預估第三季合併營收及$115 million至$125 million的EBITDA。

風險與限制

• 製造產品訂單積壓持續收縮：Manufactured Products backlog由前一年的US$516 million降至US$445 million，12個月book-to-bill ratio為0.88，反映未來收入能見度承壓。 來源：Oceaneering、seekingalpha.com
• 全年現金流達標依賴下半年回款：若應收款回收速度未如預期，年初至今負US$44.5 million的自由現金流可能限制全年現金生成表現。 來源：seekingalpha.com

資料來源

1. Oceaneering International, Inc. - Investor Relations · Oceaneering · 2026-07-22
2. seekingalpha.com · seekingalpha.com