ServiceNow, Inc. (NOW) Q1 FY2026 財報重點

本季結論

ServiceNow（NYSE: NOW）在截至2026-03-31的2026財年第一季公布，訂閱收入為US$3,671 million、年增22%，且公司表示多項Q1營收與獲利指標「擊中高端指引」（並提升2026年訂閱收入展望）。公司同時交付利潤與現金流：GAAP稀釋每股盈餘為US$0.45、非GAAP稀釋每股盈餘為US$0.97，且GAAP營運現金流入為US$1,670 million、非GAAP自由現金流為US$1,665 million。成長驅動方面，公司列示Q1的新增ACV交易（年增接近80%）與客戶數（年增約22%），並提到cRPO（未來12個月預期入帳的合約收入）年增22.5%至US$12.64B。管理層在財務展望中提供2026年第二季與全年指引，包括第二季訂閱收入範圍（GAAP口徑）與全年自由現金流率目標（35%）。最重要風險在於：整合Armis可能在2026年造成營運與現金流邊際的短期逆風，且地緣政治因素也可能影響部分交易的交割時點。

重要進展

• Q1訂閱與總收入年增皆落在雙位數成長軌道：Q1訂閱收入為US$3,671 million（年增22%），總收入為US$3,770 million（年增22%）；公司亦指出以常數貨幣口徑，訂閱收入成長為19%。 來源：ServiceNow Investor Relations
• 稀釋每股盈餘在GAAP與非GAAP口徑均明確成長：GAAP稀釋每股盈餘為US$0.45，而非GAAP稀釋每股盈餘為US$0.97（並以同一份發布揭示兩種口徑的對照）。 來源：ServiceNow Investor Relations
• 現金轉換表現強勁：營運現金流入與非GAAP自由現金流同步成長：Q1 GAAP營運現金流入為US$1,670 million；非GAAP自由現金流為US$1,665 million。 來源：ServiceNow Investor Relations
• 履約能見度（cRPO）年增22.5%，支持後續收入確認：截至Q1末，cRPO為US$12.64B，年增22.5%（常數貨幣為21%）。 來源：ServiceNow Investor Relations
• 大型新簽動能強：逾US$5M ACV的交易與客戶數均年增：Q1有16筆超過US$5 million的淨新增ACV交易（年增接近80%）；截至期末亦有630位客戶擁有超過US$5 million的ACV（年增約22%）。 來源：ServiceNow Investor Relations

需留意的變化

• 整合Armis帶來的邊際逆風可能壓制短期獲利與現金流率：公司明確表示，Armis收購預期在2026年造成：訂閱毛利率約+/-25個基點的逆風（以發布用語為「headwinds of approximately 25 basis points」）、營業利益率約75個基點逆風、自由現金流率約200個基點逆風；並提到這類短期邊際壓力。 來源：ServiceNow Investor Relations
• 地緣政治可能延後部分大型本地部署交易交割：公司在Q1表述：訂閱收入成長於Q1約有75個基點的逆風，原因是中東地區若干大型on-prem交易的交割時點延後；且公司以此為2026財年其餘期間的謹慎評估依據。 來源：ServiceNow Investor Relations

管理層展望

公司提供2026年第二季與全年指引：第二季（2026年Q2）訂閱收入（）預期為$3,815 - $3,820 million；全年2026（Full-Year 2026）自由現金流（Free cash flow）指引為35%（並同時提供與的營運利益率/訂閱毛利率等指標範圍/比率）。

風險與限制

• 短期邊際與現金流可能因併購整合成本/合併效應而承壓：公司明確量化Armis整合對2026年訂閱毛利率、營業利益率與自由現金流率的逆風幅度（分別約25、75與200個基點），顯示短期獲利/現金流率存在壓力。 來源：ServiceNow Investor Relations
• 交易時點受地緣政治影響，可能造成收入節奏波動：公司指出Q1訂閱收入成長受到中東地區若干大型on-prem交易交割延後的影響，並以75個基點逆風描述該因素，反映收入確認節奏的可變性風險。 來源：ServiceNow Investor Relations
• 第二季訂閱收入指引區間顯示仍存在執行/宏觀不確定性：第二季訂閱收入指引（GAAP）為US$3,815 - US$3,820 million；指引以區間呈現，代表公司仍面臨需求與交割時點等變因帶來的不確定性。 來源：ServiceNow Investor Relations

資料限制

• This summary is based on partial earnings sources.

資料來源

1. ServiceNow Investor Relations — ServiceNow Reports First Quarter 2026 Financial Results（含Q2與全年指引） · ServiceNow Investor Relations · 2026-04-22