Nokia Oyj (NOK) Q2 FY2026 財報重點

本季結論

諾基亞在2026年第二季度展現了強勁的增長勢頭，特別是在AI與雲端業務領域，其淨銷售額實現了同比翻倍的增長。儘管報告的營業利潤率因重組成本而受到短期壓力，但公司在網絡基礎設施領域的表現依然穩健，光學與IP網絡銷售均錄得雙位數增長。管理層上調了全年營業利潤指引，反映了對業務轉型與AI超級週期帶動需求的信心。然而，供應鏈限制與訂單模式的波動性仍是影響短期業績的主要風險因素。整體而言，公司在利潤率擴張與戰略執行方面取得了顯著進展。

重要進展

• AI與雲端業務強勁增長：AI與雲端業務淨銷售額同比增長105%，訂單量達到28億歐元，顯示出AI超級週期帶來的強勁需求。 來源：Xinhua、nokia.com
• 網絡基礎設施銷售表現優異：網絡基礎設施部門淨銷售額按固定匯率計算同比增長12%，其中光學網絡增長20%，IP網絡增長16%。 來源：marketbeat.com、nokia.com
• 利潤率顯著擴張：可比毛利率與可比營業利潤率均同比擴張70個基點，顯示出公司在營運效率上的改善。 來源：nokia.com
• 上調全年營業利潤指引：受業務重組影響，全年營業利潤指引調整為21億至26億歐元，高於先前的20億至25億歐元區間。 來源：marketbeat.com、nokia.com

需留意的變化

• 報告營業利潤率下滑：由於重組步伐加快，報告的營業利潤率同比下降430個基點至負1.0%。 來源：nokia.com
• 自由現金流為負：第二季度自由現金流為負7.32億歐元，預計全年現金轉換率將處於55%至75%目標區間的低端。 來源：nokia.com
• 供應鏈與訂單波動風險：供應鏈仍是行業主要限制因素，導致訂單模式呈現不穩定的「塊狀」特徵。 來源：marketbeat.com

管理層展望

管理層預計第三季度淨銷售額將環比增長3%至7%，可比營業利潤預計將與第二季度基本持平，全年營業利潤指引上調至21億至26億歐元。

風險與限制

• 重組成本壓力：加速的重組計劃對短期報告利潤率造成了顯著的負面影響。 來源：nokia.com
• 薪酬費用增加：基於股票的薪酬費用增加，對營業利潤率造成了150個基點的同比逆風。 來源：nokia.com

資料來源

1. marketbeat.com · marketbeat.com
2. Nokia reports higher Q2 sales, profit on strong AI, cloud demand - Xinhua · Xinhua · 2026-07-23
3. nokia.com · nokia.com