季度財報重點
M/I Homes, Inc. (MHO) Q2 FY2026 財報重點
M/I Homes 2026年第二季營收為US$1.060B，年減9%，GAAP稀釋後每股盈餘為US$3.02，調整後稀釋後每股盈餘為US$3.14。新合約量創第二季紀錄，達2,387戶、年增15%，銷售速度也由前一年的每社區每月3.0戶升至3.4戶，顯示需求仍具韌性。另一方面，淨利年減35%至US$79.1M，住宅…
資料截至：2026-06-30
本季結論
M/I Homes 2026年第二季營收為US$1.060B，年減9%，GAAP稀釋後每股盈餘為US$3.02，調整後稀釋後每股盈餘為US$3.14。新合約量創第二季紀錄，達2,387戶、年增15%，銷售速度也由前一年的每社區每月3.0戶升至3.4戶，顯示需求仍具韌性。另一方面，淨利年減35%至US$79.1M，住宅建築毛利率降至19.7%，反映地塊成本上升及房貸利率買斷優惠增加。管理層預期高房貸利率與經濟不確定性等宏觀逆風將持續至2026年，並計畫讓全年平均社區數約增長5%。主要風險是市場環境仍然「顛簸」，且Tampa與Sarasota等市場面臨挑戰，可能繼續壓抑交屋量與利潤率。
- EPS
- 3.14
- EPS 預期
- 3.125
- EPS 驚喜
- 0.48%
- 營收
- US$ 1.06B
重要進展
- 新合約量創第二季紀錄：新合約達2,387戶，較去年同期增加15%；每社區每月銷售速度升至3.4戶，高於前一年的3.0戶。 來源：kalkinemedia.com、stocktitan.net
- 資產負債表維持充裕流動性：季末現金為US$735.9M，且US$900M無擔保循環信貸額度沒有動用借款。 來源：stocktitan.net
- 股東權益與每股帳面價值創新高：股東權益達US$3.2B，每股普通股帳面價值達US$128，均創紀錄。 來源：stocktitan.net
- 信用評等獲標普升級至BB+：標準普爾將公司的信用評等升級至BB+，有助於反映其信用狀況改善。 來源：stocktitan.net
- 公司持續執行股票回購：本季回購US$50M普通股，2025年授權額度尚餘US$120.3M。 來源：stocktitan.net
需留意的變化
- 營收與淨利同步下滑：營收年減9%至US$1.060B，淨利年減35%至US$79.1M，GAAP稀釋後每股盈餘為US$3.02。 來源：stocktitan.net
- 住宅建築毛利率大幅壓縮：住宅建築毛利率降至19.7%，較去年同期下降290個基點，主因包括較高地塊成本及增加房貸利率買斷優惠。 來源：kalkinemedia.com、stocktitan.net
- 交屋量減少且銷售管理費率上升：交屋量年減6%至2,206戶；銷售、一般及行政費用占營收比率升至12.6%，高於去年的11.3%。 來源：stocktitan.net
- 季度出現存貨減損費用：本季業績包含US$4.2M稅前存貨費用，對獲利造成額外壓力。 來源：stocktitan.net
管理層展望
管理層表示，高房貸利率與經濟不確定性等宏觀逆風預期將持續至2026年；公司計畫讓2026年平均社區數約增長5%，並預期下半年將有更多新社區開案；同時，公司將持續嚴格控管成本、選擇性提供房貸利率買斷優惠，並審慎投入土地支出。
風險與限制
- 高利率與經濟不確定性可能延續：管理層預期宏觀逆風將持續至2026年，可能影響購屋負擔能力與住房需求。 來源：kalkinemedia.com
- 重點市場需求表現不均：管理層將住房市場形容為「顛簸」，並特別指出Tampa與Sarasota市場面臨挑戰。 來源：kalkinemedia.com
- 激勵措施可能侵蝕未來毛利：房貸利率買斷優惠增加已是住宅建築毛利率下降的因素之一；若市場競爭持續，公司可能需要維持較高激勵支出。 來源：kalkinemedia.com、stocktitan.net
資料來源
- kalkinemedia.com · kalkinemedia.com
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