季度財報重點

Mizuho Financial Group, Inc. (MFG) Q1 FY2026 財報重點

瑞穗金融集團 FY2026 第一季（截至 2026 年 6 月 30 日）表現強勁，合併毛利為 JPY 1,070.1B，年增 39.1%，歸屬母公司股東淨利為 JPY 422.9B，年增 45.5%。成長主要來自日本國內企業客戶的手續費業務、境內外股票相關銷售與交易活動、銀行業務收入增加，以及日圓利率上升的助益。合…

資料截至：2026-06-30

本季結論

瑞穗金融集團 FY2026 第一季（截至 2026 年 6 月 30 日）表現強勁，合併毛利為 JPY 1,070.1B，年增 39.1%，歸屬母公司股東淨利為 JPY 422.9B，年增 45.5%。成長主要來自日本國內企業客戶的手續費業務、境內外股票相關銷售與交易活動、銀行業務收入增加，以及日圓利率上升的助益。合併淨業務利益增至 JPY 575.8B，年增 81.9%，過去 12 個月 ROE 升至 12.5%，顯示盈利能力與資本效率改善。管理層因應強勁業績與日本央行政策利率上調，將 FY2026 歸屬母公司股東淨利展望上調至 JPY 1,400.0B，並追加最多 JPY 100.0B 股票回購額度。主要風險包括市場波動、利率與匯率變化、信用成本上升，以及投資銀行和交易收入在高基期後回落。

EPS
0.212
EPS 預期
0.17
EPS 驚喜
24.71%

重要進展

  • 第一季淨利大幅成長並達全年展望 32%：歸屬母公司股東淨利為 JPY 422.9B，較前一年同期增加 JPY 132.3B、年增 45.5%，相當於管理層 FY2026 全年 JPY 1,400.0B 展望的 32%。 來源：Mizuho Financial Group
  • 市場業務成為最強增長引擎：Markets（GMC）淨業務利益為 JPY 199.7B，年增 JPY 126.2B、增幅 172%；其中銀行業務淨業務利益為 JPY 144.4B，年增 219%，銷售與交易淨業務利益為 JPY 55.2B，年增 96%。 來源：Mizuho Financial Group
  • 企業客戶手續費業務帶動客戶群盈利：Customer Groups 淨業務利益為 JPY 335.8B，年增 JPY 86.7B；其中 CIBC 淨業務利益年增 55%，RBC 年增 117%，反映國內企業解決方案與相關費用業務的改善。 來源：Mizuho Financial Group
  • 盈利改善伴隨資本回報與費用率提升：過去 12 個月 ROE 升至 12.5%，較前一年同期增加 4.0 個百分點；費用率降至 47.7%，較前一年同期下降 12.0 個百分點。 來源：Mizuho Financial Group
  • 資產負債表持續擴張且貸款需求穩健：截至 2026 年 6 月 30 日，合併總資產為 JPY 304T，較 2026 年 3 月增加 2.0%；貸款為 JPY 284.4T，較 3 月增加 6.5%，客戶存款為 US$499.1B。 來源：Mizuho Financial Group

需留意的變化

  • 信用相關成本由前期回撥轉為費用：信用相關成本為 JPY 6.1B，較前一年同期增加 JPY 17.6B；前一年同期受益於信用成本回撥，當期比較基礎較為有利。 來源：Mizuho Financial Group
  • 部分全球企業及投資銀行業務表現分化：GCIBC 淨業務利益為 JPY 95.5B，年減 JPY 12.6B、下降 12%；其歸屬母公司股東淨利為 JPY 63.7B，年減 JPY 32.3B、下降 34%。 來源：Mizuho Financial Group
  • 債券投資組合面臨未實現損失壓力：截至 2026 年 6 月，外國債券取得成本為 JPY 14,432.2B，相關未實現損失為 JPY -387.0B；其中在美國發行的債務證券未實現損失為 JPY -372.9B。 來源：Mizuho Financial Group

管理層展望

管理層將 FY2026 合併淨業務利益展望維持在 JPY 1,750.0B，將歸屬母公司股東淨利展望由 JPY 1,300.0B 上調至 JPY 1,400.0B，並維持全年每股現金股利展望 JPY 150.0；此外，董事會已決議追加最多 JPY 100.0B 股票回購，使本財年累計回購上限提高至 JPY 200.0B。

風險與限制

  • 利率與市場波動可能放大交易及債券估值變化：第一季 Markets 業務成長顯著，但集團同時持有規模龐大的日本與外國債券組合；利率、匯率或市場波動逆轉可能壓低交易收入並擴大未實現損失。 來源：Mizuho Financial Group
  • 信用週期惡化將推高信用相關成本：第一季信用相關成本已由前一年同期的回撥轉為 JPY 6.1B 費用，若企業或消費者信用品質惡化，實際成本可能超過目前 FY2026 全年 JPY 110.0B 的展望假設。 來源：Mizuho Financial Group
  • 高增長業務存在基期與持續性風險：Markets 淨業務利益年增 172%，部分企業與投資銀行業務則已下滑；若股票、融資或併購市場活動降溫，第一季的收入動能可能難以延續。 來源：MarketBeat、Mizuho Financial Group

資料來源

  1. Mizuho Financial Group FY2026 Q1 Earnings Report · MarketBeat · 2026-07-30
  2. Summary of Financial Results for the First Quarter of FY2026 · Mizuho Financial Group · 2026-07-30

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