MercadoLibre 公司 MercadoLibre, Inc.（MELI）股票分析

MELI 投資摘要

MercadoLibre 公司 MercadoLibre, Inc.的主要業務涵蓋數位廣告服務、電子商務、銀行與信貸服務。公司歸類於非必需消費品產業的零售領域。

最新研究重點

• Q2 FY2026 財報重點：Mercado Libre 2026年第二季淨營收達US$10.169B，年增50%，季度營收首次突破US$10B，EPS為US$9.19。電商GMV、活躍買家及金融科技支付量均強勁成長，廣告收入與資產管理規模亦顯著擴大。營運收入為US$683M、調整後EBITDA為US$975M，但營運利潤率因物流、信用卡及AI等投資由12.2%降至6.7%，調整後自由現金流為US$214M。管理層表示將優先追求長期市占與生態系參與度，而非短期獲利最大化。主要風險包括利潤率持續承壓，以及信用業務擴張至較高風險客群後可能帶來較高壞帳準備。 查看完整研究
• Fintech Monthly Active Users：88.00 M users（截至 2026-06-30）。Mercado Pago payers or collectors who performed at least one qualifying financial action during the final month of the reporting period. 查看完整研究
• 第二季營收首度突破百億美元，生態系用戶成長支持規模化擴張：2026年第二季營收年增50%，首次單季突破100億美元；同時使用電商與Mercado Pago金融服務的生態系用戶年增37%，展現更高參與度與價值。 查看完整研究
• 成長優先投資使營業利益率可能面臨結構性壓力：物流基礎設施、巴西免運門檻降低及金融科技擴張等投入，使2026年第二季營業利益率由去年同期的12.2%降至6.7%；市場擔憂壓縮可能並非暫時性。 查看完整研究