Mondelez International, Inc. (MDLZ) Q1 FY2026 財報重點

本季結論

蒙德爾ē茲（MDLZ）於2026-04-28公布2026年第一季（截至2026-03-31）的業績：合併營收為US$10.080B，較去年同期成長，並帶動GAAP攤薄每股盈餘（EPS）升至US$0.44（+41.9%）。非GAAP口徑下的Adjusted EPS為US$0.67，因營運面下降及所得稅等因素，在恆定匯率基礎上下滑（-14.9%）。現金流方面，本季營運活動現金流（GAAP）為US$0.467B，扣除資本支出後的自由現金流（Free Cash Flow，非GAAP定義）為US$0.155B，顯示相較去年同期顯著走弱。管理層同時重申2026全年展望：Organic Net Revenue成長幅度介於持平至2%，Adjusted EPS成長幅度介於持平至5%（皆以恆定匯率為基礎），並預期2026 Free Cash Flow約US$3.0B。最主要風險在於Adjusted EPS下滑所反映的營運下滑壓力，以及重組/系統相關成本與所得稅等項目對可比獲利的擾動。

重要進展

• GAAP每股盈餘明顯上升，Q1攤薄EPS達US$0.44：公司報告Q1 2026 GAAP攤薄EPS為US$0.44，較去年同期的US$0.31成長41.9%。同期間，Q1 GAAP淨利（歸屬於公司）為US$560M（對比US$402M）。 來源：Mondelēz International, Inc.（Investor Relations）
• 營收成長由Organic Net Revenue支撐，且出現定價/量價組合差異：Q1 2026合併營收為US$10.080B；非GAAP口徑下Organic Net Revenue成長3.0%，其中管理層指出營收成長受益於較高淨定價、但部分被不利的Volume/Mix抵銷。 來源：Mondelēz International, Inc.（Investor Relations）
• 營業利益與毛利率同步改善，營運獲利能力上揚：Q1 2026 operating income為US$808M（對比US$680M），operating income margin為8.0%（對比7.3%）；同時gross profit margin由26.1%提升至27.8%。 來源：Mondelēz International, Inc.（Investor Relations）
• Adjusted EPS雖下滑，但公司將下降歸因於營運、所得稅與其他成本差異：公司在非GAAP口徑下Adjusted EPS為US$0.67，於恆定匯率基礎上較去年同期下降14.9%；管理層明確提到下降由operating declines與更高的income taxes驅動，且部分被利息與其他費用下降、以及股數較少所抵銷。 來源：Mondelēz International, Inc.（Investor Relations）
• 資金產生仍為正，但Free Cash Flow相較去年顯著走弱：Q1 2026營運活動現金流（GAAP）為US$467M；扣除資本支出後的Free Cash Flow（非GAAP）為US$155M（對比去年同期US$815M）。 來源：Mondelēz International, Inc.（Investor Relations）
• 重申2026全年成長與現金流目標（恆定匯率、含Free Cash Flow預期）：公司重申2026全年：Organic Net Revenue成長介於持平至2%，Adjusted EPS成長介於持平至5%（恆定匯率）；並預期2026 Free Cash Flow約US$3.0B。 來源：Mondelēz International, Inc.（Investor Relations）

需留意的變化

• 恆定匯率下Adjusted EPS下滑14.9%，顯示可比獲利壓力：Adjusted EPS為US$0.67，較去年同期在恆定匯率下下降14.9%；管理層指出主要驅動因素包括營運下滑與較高所得稅。 來源：Mondelēz International, Inc.（Investor Relations）
• 營運現金流與自由現金流大幅低於去年同期：Q1 2026營運活動現金流（GAAP）為US$467M，低於去年同期US$1.092B；Free Cash Flow（非GAAP）為US$155M，低於去年同期US$815M。 來源：Mondelēz International, Inc.（Investor Relations）
• 重組/系統相關費用與成本壓力影響調整後獲利：公司提到Adjusted EPS下降受更高的restructuring charges及ERP System Implementation program相關成本影響，且在GAAP到非GAAP的調整對比中可見相應的調整項目。 來源：Mondelēz International, Inc.（Investor Relations）

管理層展望

公司重申2026全年展望：Organic Net Revenue成長介於持平至2%之間、Adjusted EPS成長介於持平至5%之間（皆以恆定匯率基礎）；同時預期2026 Free Cash Flow約$3.0B，並估計貨幣換算將使2026 net revenue growth增加約2.0%、以及Adjusted EPS增加約$0.06。

風險與限制

• Adjusted EPS下滑所反映的營運壓力，可能持續影響非GAAP獲利：公司在非GAAP口徑下Adjusted EPS較去年同期在恆定匯率基礎下下降14.9%，並明確將下降歸因於operating declines（營運下滑）與較高所得稅等因素。 來源：Mondelēz International, Inc.（Investor Relations）
• 重組與ERP系統導入相關成本可能削弱獲利可比性：公司指出Adjusted EPS下降亦受更高的restructuring charges與更高的ERP System Implementation program成本影響，顯示未來若相關成本維持或增加，仍可能壓縮調整後獲利。 來源：Mondelēz International, Inc.（Investor Relations）
• 自由現金流走弱提示現金轉換波動風險：Q1 2026 Free Cash Flow（非GAAP）為US$155M，顯著低於去年同期US$815M；公司定義Free Cash Flow為營運活動現金流減資本支出，若未來現金流與資本支出節奏不利，可能造成FCF波動。 來源：Mondelēz International, Inc.（Investor Relations）

資料限制

• This summary is based on partial earnings sources.

資料來源

1. Mondelēz International Reports Q1 2026 Results（含新聞稿數據與2026全年展望） · Mondelēz International, Inc.（Investor Relations）