Liquidity Services, Inc. (LQDT) Q3 FY2026 財報重點

本季結論

Liquidity Services FY2026第三季 GMV 達 US$453.0M、年增10%，營收達 US$129.6M、年增8%，顯示交易量與平台活動持續擴張。GAAP 淨利年增41%至 US$10.4M，稀釋後每股盈餘為 US$0.32；非GAAP 調整後 EBITDA 年增30%至 US$22.0M，調整後稀釋每股盈餘為 US$0.45。RSCG 與 GovDeals 創下季度新高，管理層表示以輕資產、高毛利寄售模式為核心的 RISE 策略持續改善營運效率。公司對FY2026第四季提供 GMV、GAAP 淨利及調整後 EBITDA 的具體展望，但資本資產業務受宏觀環境導致專案延遲、稅負上升與軟體業務成長放緩，仍是主要風險。

重要進展

• GMV與營收同步維持雙位數或接近雙位數成長：第三季 GMV 為 US$453.0M、年增10%，營收為 US$129.6M、年增8%，反映平台交易規模擴大。 來源：unknown
• 獲利增速顯著高於營收增速：GAAP 淨利年增41%至 US$10.4M，GAAP 稀釋後 EPS 年增39%至 US$0.32；調整後 EBITDA 年增30%至 US$22.0M。 來源：unknown、unknown
• 寄售模式推動連續第十季調整後 EBITDA 年增：公司達成連續第十季年增調整後 EBITDA，管理層將改善歸因於 RISE 策略聚焦的輕資產、高毛利寄售模式。 來源：unknown、unknown
• 高流動性與無金融負債提供資本彈性：期末現金及短期投資為 US$231.1M，且無金融負債；公司另有 US$15M 尚未使用的股份回購授權。 來源：unknown

需留意的變化

• 資本資產集團GMV受專案延遲拖累：Capital Assets Group 的 GMV 年減1%，主因宏觀環境造成專案延遲，顯示部分業務仍具週期敏感性。 來源：unknown、unknown
• Machinio與軟體解決方案成長降溫：Machinio & Software Solutions 部門營收年增放緩至4%，低於公司整體營收成長率。 來源：unknown
• 稅負基期變化將壓抑現金轉換：美國聯邦淨營業損失結轉額已於FY2025完全使用，FY2026有效稅率預計升至30%至34%，現金稅支出也將增加。 來源：unknown、unknown

管理層展望

寄售業務占總GMV比重預期維持在中80%區間。

風險與限制

• 宏觀專案延遲可能擴大業務波動：資本資產集團本季GMV已因宏觀驅動的專案延遲下滑1%；若延遲持續，可能限制GMV成長。 來源：unknown、unknown
• 聯邦稅務優惠消退提高獲利現金成本：淨營業損失結轉額用罄後，FY2026有效稅率預計為30%至34%，較高現金稅負可能降低自由現金流增長。 來源：unknown
• 軟體業務放緩削弱成長多元性：Machinio & Software Solutions 營收年增僅4%，若成長持續減速，公司整體擴張將更依賴GMV與寄售模式。 來源：unknown

資料來源

1. Earnings call transcript: Liquidity Services tops Q3 2026 EPS, shares jump 16% · unknown · 2026-08-06
2. Earnings call transcript: Liquidity Services tops Q3 2026 EPS, shares jump 16% · unknown · 2026-08-06