季度財報重點
Eli Lilly and Company (LLY) Q2 FY2026 財報重點
Eli Lilly 2026年第二季營收達US$22.974B，年增48%，GAAP每股盈餘為US$7.94，調整後每股盈餘為US$8.38，整體表現顯著優於市場共識。成長主要由Mounjaro與Zepbound持續擴張帶動，兩者合計營收約US$14.9B，且Foundayo（orforglipron）開始貢獻銷售。…
資料截至：2026-06-30
本季結論
Eli Lilly 2026年第二季營收達US$22.974B，年增48%，GAAP每股盈餘為US$7.94，調整後每股盈餘為US$8.38，整體表現顯著優於市場共識。成長主要由Mounjaro與Zepbound持續擴張帶動，兩者合計營收約US$14.9B，且Foundayo（orforglipron）開始貢獻銷售。公司毛利率達85.8%，營業利益為US$8.978B，淨利為US$7.095B，顯示盈利能力維持強勁。管理層上調2026全年營收及調整後每股盈餘展望，反映商業執行與產品管線進展。主要風險包括美國淨價格承壓、第二半年度比較基礎與季節性因素，以及併購相關IPR&D費用對每股盈餘的影響。
- EPS
- 8.38
- EPS 預期
- 6.584
- EPS 驚喜
- 27.28%
- 營收
- US$ 22.97B
- 營收預期
- US$ 21.67B
- 營收驚喜
- 6.04%
重要進展
- 營收與每股盈餘大幅增長並超越共識：第二季營收為US$22.974B、年增48%；GAAP每股盈餘為US$7.94，調整後每股盈餘為US$8.38，均反映強勁的季度執行成果。 來源：PR Newswire
- Mounjaro成為最主要的增長引擎：Mounjaro第二季營收達US$9.943B，年增91%，持續推動整體產品組合擴張。 來源：Transcript、PR Newswire
- Zepbound維持高成長並擴大腸泌素藥物規模：Zepbound營收為US$4.928B，年增46%；Mounjaro與Zepbound合計營收約US$14.9B。 來源：Transcript、PR Newswire
- 盈利能力維持高位：第二季毛利率為85.8%，營業利益為US$8.978B、年增31%，淨利為US$7.095B。 來源：PR Newswire
- 管線與商業版圖同步推進：Retatrutide肥胖症第三期數據呈陽性，並完成肥胖症、阻塞性睡眠呼吸中止症及膝骨關節炎疼痛的臨床數據組合；同時取得Ebglyss與Jaypirca的監管進展，並完成多項收購及承諾追加US$4.5B擴充印第安納州製造基地。 來源：Transcript、PR Newswire
需留意的變化
- 美國淨價格出現下滑：美國報告價格下降3%；剔除回扣與折扣調整後，底層價格降幅約為9%，顯示價格與付款方壓力仍然存在。 來源：Transcript
- 併購相關IPR&D費用壓低每股盈餘：第二季收購取得的在研發中無形資產費用使GAAP及調整後每股盈餘均受到每股US$3.03的影響。 來源：Transcript、PR Newswire
- 下半年同比比較將受到基期與季節性干擾：管理層指出，前期調整與季節性因素將影響2026年下半年的財務比較。 來源：Transcript
管理層展望
管理層上調2026全年營收展望至$85.0B至$87.0B，並將全年調整後每股盈餘展望更新至$35.50至$36.50；該每股盈餘區間包含第二季發生的每股$3.03收購相關IPR&D費用。
風險與限制
- 美國定價壓力可能限制收入轉換效率：美國淨價格下降，且剔除回扣與折扣後的底層價格降幅更大，可能對未來營收增長與利潤率形成壓力。 來源：Transcript
- 外部交易活動提高盈餘波動性：收購相關IPR&D費用已對本季每股盈餘造成明確影響，後續業務發展活動可能使報告與調整後業績的解讀更為複雜。 來源：Transcript、PR Newswire
- 下半年同比可比性降低：前期調整及季節性因素將影響下半年比較，投資者需審慎解讀季度增長率與展望兌現情況。 來源：Transcript