Kyndryl Holdings, Inc. (KD) Q4 FY2026 財報重點

本季結論

Kyndryl FY2026第四季營收為US$3.769B，按報告基準年減1%、按固定匯率年減5%，GAAP稅前利益升至US$132M，但淨利降至US$17M、稀釋後每股盈餘為US$0.08。調整後稅前利益降至US$162M，調整後稀釋後每股盈餘為US$0.18，顯示稅務項目以外的季度獲利仍承壓。美國業務、超大規模雲端相關收入及Kyndryl Consult是年度主要成長動能，FY2026超大規模雲端相關收入年增59%至US$1.9B，Kyndryl Consult收入年增18%至US$3.5B。現金創造方面，第四季自由現金流升至US$388M，但全年自由現金流由US$419M降至US$406M。管理層對FY2027預期為固定匯率營收持平至下降2%、調整後稅前利益US$600M至US$700M及自由現金流US$400M至US$500M，主要風險是核心營收持續收縮、稅務及重整成本壓抑GAAP獲利，以及大型合約簽約量大幅下降。

重要進展

• 超大規模雲端與顧問業務成為結構性成長支柱：FY2026超大規模雲端相關收入達US$1.9B，年增59%並超過公司原定US$1.8B目標；Kyndryl Consult收入達US$3.5B，年增18%，相關簽約額為US$4B。 來源：Kyndryl Investor Relations
• 美國市場在第四季逆勢成長並改善調整後EBITDA：第四季美國分部收入為US$1.016B，年增5%；調整後EBITDA為US$239M，高於上年同期US$228M，抵銷部分日本及策略市場的下滑。 來源：Kyndryl Investor Relations
• 第四季自由現金流年增並支持資本回饋：第四季自由現金流為US$388M，高於上年同期US$353M；公司FY2026回購11.6百萬股、總成本US$304M，約占已發行股份6%。 來源：Kyndryl Investor Relations
• 全年調整後獲利能力持續改善：FY2026調整後稅前利益為US$581M，年增21%；調整後EBITDA為US$2.7B，年增6%，顯示成本與組合優化部分抵銷報告營收停滯。 來源：Kyndryl Investor Relations

需留意的變化

• 核心營收第四季按固定匯率加速下滑：第四季總收入按報告基準年減1%，按固定匯率年減5%；日本收入按報告基準年減8%，策略市場收入年減4%。 來源：Kyndryl Investor Relations
• 稅務應計項目使GAAP淨利大幅承壓：第四季所得稅費用升至US$115M，較上年同期US$50M增加，主因非經常性、非現金的稅務部位調整；GAAP淨利因此由US$68M降至US$17M。 來源：Kyndryl Investor Relations
• 大型合約簽約額顯著低於上年：FY2026簽約額為US$13.5B，低於FY2025的US$18.2B；雖然大型合約中新業務範圍及新客戶占比提升，但總簽約量下降仍可能限制未來收入轉化。 來源：Kyndryl Investor Relations

管理層展望

公司提供FY2027具體展望：固定匯率營收持平至下降2%，調整後稅前利益$600M至$700M，自由現金流$400M至$500M；公司說明調整後稅前利益定義包含員工結構調整費用。

風險與限制

• 營收基礎可能繼續收縮：FY2027營收展望為固定匯率持平至下降2%，而FY2026全年按固定匯率已下降3%；若雲端、顧問及現代化業務的成長不足以抵銷傳統基礎架構服務下滑，營收與利潤改善可能延後。 來源：Kyndryl Investor Relations
• 稅務與員工結構調整可能造成獲利波動：FY2026第四季出現非經常性、非現金稅務應計項目；FY2027調整後稅前利益亦明確包含員工結構調整費用，實際現金支出、節省金額及發生時點可能偏離目前預期。 來源：U.S. Securities and Exchange Commission、Kyndryl Investor Relations
• 交付、競爭及資本市場因素可能影響執行：公司列出的重大風險包括無法留住或拓展客戶、競爭加劇、服務交付問題、關鍵人才流失、資安與隱私事件，以及再融資和資本市場取得條件惡化。 來源：U.S. Securities and Exchange Commission、Kyndryl Investor Relations

資料來源

1. Kyndryl Holdings, Inc. Form 8-K dated May 6, 2026 · U.S. Securities and Exchange Commission · 2026-05-06
2. KYNDRYL REPORTS FOURTH QUARTER AND FULL-YEAR 2026 RESULTS · Kyndryl Investor Relations · 2026-05-06