季度財報重點
HP Inc. (HPQ) Q2 FY2026 財報重點
HP Inc. FY2026第二季營收為US$14.4B，年增9.0%，非GAAP稀釋每股盈餘US$0.86，優於約US$0.71–US$0.72的分析師預期。成長主要由Personal Systems營收年增13%及AI PC出貨占比升至44%所帶動，且營收亦超越市場共識。獲利品質仍受壓，GAAP稀釋每股盈餘為US…
資料截至：2026-04-30
本季結論
HP Inc. FY2026第二季營收為US$14.4B，年增9.0%，非GAAP稀釋每股盈餘US$0.86，優於約US$0.71–US$0.72的分析師預期。成長主要由Personal Systems營收年增13%及AI PC出貨占比升至44%所帶動，且營收亦超越市場共識。獲利品質仍受壓，GAAP稀釋每股盈餘為US$0.49、GAAP營業利益率為4.2%，但公司產生US$0.9B營業現金流及US$0.8B自由現金流。管理層將全年非GAAP每股盈餘展望上調至US$2.90–US$3.10。主要風險是記憶體與儲存成本上升預計持續壓縮至2026年第四季的營業利益率，另有列印業務需求疲弱與競爭壓力。
- EPS
- 0.86
- EPS 預期
- 0.715
- EPS 驚喜
- 20.28%
- 營收
- US$ 14.41B
重要進展
- 營收與調整後盈餘雙雙優於預期：季度營收達US$14.4B並年增9.0%；非GAAP稀釋每股盈餘US$0.86，高於約US$0.71–US$0.72的分析師預期。 來源：Seeking Alpha、hp.com
- AI PC快速提高產品組合占比：AI PC出貨占比由前季35%升至本季44%，顯示新產品類別成為個人系統業務的重要動能。 來源：Seeking Alpha
- Personal Systems延續兩位數成長：Personal Systems營收年增13%，需求動能來自商用與消費者市場。 來源：Seeking Alpha、hp.com
- 現金流維持強勁並支持股東回報：本季營業現金流為US$0.9B、自由現金流為US$0.8B；公司透過股利與股票回購向股東返還US$374M。 來源：hp.com
- 全年非GAAP盈餘展望獲上調：管理層將全年非GAAP每股盈餘指引提高至US$2.90–US$3.10。 來源：Seeking Alpha、hp.com
需留意的變化
- GAAP獲利低於先前公司展望：GAAP稀釋每股盈餘為US$0.49，低於公司先前提供的US$0.52–US$0.58展望區間。 來源：hp.com
- 整體營業利益率顯著低於調整後水準：GAAP營業利益率為4.2%，非GAAP營業利益率為7.5%，反映調整後與GAAP獲利之間存在明顯差距。 來源：hp.com
- 列印業務面臨需求與競爭雙重壓力：Printing業務出現需求轉弱、單位數下滑及競爭壓力。 來源：Seeking Alpha、hp.com
管理層展望
同時指出記憶體與儲存投入成本上升預計將持續壓縮營業利益率至2026年第四季。
風險與限制
- 投入成本上升可能侵蝕後續利潤率：記憶體與儲存成本上升預計對營業利益率造成壓力，影響可能延續至2026年第四季。 來源：Seeking Alpha、hp.com
- 列印市場疲弱限制業務組合改善：Printing業務同時面臨需求疲弱、出貨單位下降及競爭加劇，可能抵銷Personal Systems的成長貢獻。 來源：Seeking Alpha、hp.com
- 宏觀環境仍具高度變動性：管理層表示公司需要在上升的商品成本與動態宏觀環境中維持營運。 來源：Seeking Alpha
資料來源
- HPQ Q2 2026 Margin Compression Reinforces Bearish Profitability Narratives · Seeking Alpha · 2026-05-29
- HP Inc. 2026 Q2 - Results - Earnings Call Presentation - Seeking Alpha · Seeking Alpha · 2026-05-27
- hp.com · hp.com