季度財報重點

HIVE Digital Technologies Ltd. (HIVE) Q4 FY2026 財報重點

HIVE 2026財年第四季營收為US$71.82M，EPS為負US$0.28，低於市場預期的負US$0.21；全年營收達US$297.8M，年增158%。營收成長主要來自比特幣挖礦規模及BUZZ HPC業務擴張，全年HPC營收為US$19.5M，年增94%。全年毛利擴張至US$107.9M、毛利率36%，但仍錄得U…

資料截至：2026-03-31

本季結論

HIVE 2026財年第四季營收為US$71.82M，EPS為負US$0.28，低於市場預期的負US$0.21；全年營收達US$297.8M，年增158%。營收成長主要來自比特幣挖礦規模及BUZZ HPC業務擴張，全年HPC營收為US$19.5M，年增94%。全年毛利擴張至US$107.9M、毛利率36%，但仍錄得US$148.4M GAAP淨損，第四季調整後EBITDA亦為負US$9.0M。管理層目標是在2026年曆年末達到GPU AI雲端業務US$200M年化經常性收入，並透過擴充GPU機隊及建設320MW AI Gigafactory推動後續成長。主要風險包括hashprice壓縮、設備與基礎設施供應限制，以及擴張執行可能對盈利能力造成的壓力。

EPS
-0.3
EPS 預期
-0.218
EPS 驚喜
-37.62%
營收
US$ 0.07B

重要進展

  • FY2026營收創US$297.8M並年增158%：全年營收較FY2025增加158%，顯示挖礦與HPC業務擴張帶動整體規模快速成長。 來源：HIVE Digital Technologies、Mena FN
  • BUZZ HPC成為第二成長引擎：FY2026 HPC營收達US$19.5M，年增94%，業務組合逐步從單一挖礦模式走向HPC與AI雲端服務並行。 來源：HIVE Digital Technologies、The Motley Fool
  • 全年毛利與毛利率同步改善：FY2026毛利為US$107.9M、毛利率36%，高於FY2025的US$25.1M及22%。 來源：HIVE Digital Technologies
  • AI雲端業務具明確擴張目標：管理層設定2026年曆年末GPU AI雲端業務US$200M年化經常性收入目標，並計畫將GPU數量由約5,500台增加至11,000台。 來源：The Motley Fool、KuCoin
  • 320MW AI Gigafactory提供中期容量選項：公司正在大多倫多地區開發320MW AI Gigafactory，管理層預期其可支持2028年達到US$660M HPC合約年化經常性收入的路徑。 來源：The Motley Fool、KuCoin

需留意的變化

  • Q4 EPS未達市場預期：第四季EPS為負US$0.28，較市場預期的負US$0.21更差，反映季度盈利表現承壓。 來源：MarketBeat、Stocktwits
  • 第四季調整後EBITDA轉為負數：Q4調整後EBITDA為負US$9.0M，受到hashprice壓縮及外匯換算損失影響。 來源：The Motley Fool、Stocktwits
  • 全年仍處於大額GAAP淨損：FY2026 GAAP淨損為US$148.4M，其中包括US$221.3M折舊及股份薪酬等非現金項目。 來源：HIVE Digital Technologies、Mena FN

管理層展望

管理層提供具體前瞻目標：截至2026年曆年末，GPU AI雲端業務的年化經常性收入目標為$200M；公司並計畫將GPU機隊約由5,500台擴充至11,000台，320MW AI Gigafactory則支持2028年$660M HPC合約年化經常性收入的發展路徑。

風險與限制

  • 比特幣挖礦經濟性受到hashprice波動影響：hashprice壓縮已對第四季調整後EBITDA造成負面影響，若持續可能限制挖礦業務的現金創造能力。 來源：The Motley Fool
  • AI基礎設施供應限制可能延後擴張：管理層指出HVAC及電氣元件等基礎設施與設備的交付期最長可達60週，可能影響GPU擴充及AI Gigafactory建設進度。 來源：The Motley Fool
  • 大規模擴張仍伴隨盈利與執行風險：公司在全年錄得US$148.4M GAAP淨損且Q4調整後EBITDA為負的情況下，仍計畫大幅增加GPU機隊與資料中心容量，資本部署及執行成效是重要風險。 來源：HIVE Digital Technologies、The Motley Fool、KuCoin

資料來源

  1. HIVE Achieves FY2026 Total Revenue of $297.8 Million (+158% YoY), HIVE's BUZZ HPC Positioned for Growth · HIVE Digital Technologies · 2026-05-31
  2. HIVE (HIVE) Q4 2026 Earnings Call Transcript · The Motley Fool · 2026-06-02
  3. HIVE Digital Targets $200M GPU AI Cloud Revenue by Q4 2026 · KuCoin · 2026-06-18
  4. HIVE Digital Technologies (HIVE) Earnings Date and Reports 2026 · MarketBeat · 2026-06-02
  5. HIVE Posts $297.8M FY2026 Revenue As Mining And GPU Hosting Expand · Mena FN · 2026-06-02
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