季度財報重點
Warrior Met Coal, Inc. (HCC) Q2 FY2026 財報重點
Warrior Met Coal第二季營收為US$509.7 million，稀釋後每股盈餘為US$1.65，並實現淨利US$87.4 million。Blue Creek爬坡、創紀錄的銷量與較低單位成本推動營運改善，季度銷售量達3.654 million short tons，調整後EBITDA為US$156.9…
資料截至：2026-06-30
本季結論
Warrior Met Coal第二季營收為US$509.7 million，稀釋後每股盈餘為US$1.65，並實現淨利US$87.4 million。Blue Creek爬坡、創紀錄的銷量與較低單位成本推動營運改善，季度銷售量達3.654 million short tons，調整後EBITDA為US$156.9 million。自由現金流轉為US$103.4 million，顯示公司已進入正向現金流的轉折點。管理層上調2026全年銷售及生產量指引各0.5 million tons，但預期PLV指數低於2026年上半年高點；主要風險是價格實現率下降、運費上升及產品組合變化對利潤的壓力。
- EPS
- 1.654
- EPS 預期
- 1.459
- EPS 驚喜
- 13.37%
- 營收
- US$ 0.51B
重要進展
- Blue Creek爬坡帶動銷量創新高：季度銷售量達3.654 million short tons，Blue Creek爬坡被列為創紀錄銷量的重要驅動因素。 來源：Seeking Alpha、biggo.com
- 單位現金成本下降改善營運槓桿：FOB港口現金銷售成本每short ton下降9%至約US$92.53，即使總銷售成本因銷量增加而上升。 來源：Seeking Alpha、biggo.com
- 季度轉為強勁自由現金流：公司產生US$103.4 million自由現金流，調整後EBITDA為US$156.9 million。 來源：Seeking Alpha、biggo.com
- 庫存下降反映出貨動能改善：6月30日煤炭庫存降至1.4 million short tons，低於3月31日的1.9 million short tons。 來源：biggo.com
- Blue Creek銷售能見度提高：管理層預期Blue Creek 2026年銷售量為5 million tons，其中90%已簽約。 來源：sec.gov、Seeking Alpha
需留意的變化
- 相對PLV的價格實現率明顯下滑：毛價格實現率約為Platts Premium Low Vol Australian index的66%，低於前一年的80%。 來源：Seeking Alpha、biggo.com
- 運費上升侵蝕淨售價：運費成本上升37%，對淨銷售價格造成負面影響。 來源：Seeking Alpha、biggo.com
- 產品組合轉向較低實現率煤種：產品組合向High-Vol A轉移21%，而該產品通常具有較低的價格實現率。 來源：Seeking Alpha、biggo.com
管理層展望
管理層上調2026全年銷售及生產量指引各0.5 million tons；預期Blue Creek 2026年銷售量為5 million tons且90%已簽約，並預期Platts Premium Low Vol指數高於2025年低點但低於2026年上半年高點。
風險與限制
- 煤價相對性壓縮可能持續：East Coast High-Vol A相對PLV的價格關係已壓縮，可能繼續壓低淨售價與盈利能力。 來源：Seeking Alpha、biggo.com
- 市場價格低於上半年高點：管理層預期PLV指數雖高於2025年低點，但將低於2026年上半年高點，形成後續收入與利潤的不確定性。 來源：sec.gov、Seeking Alpha
資料來源
- sec.gov · sec.gov
- Warrior Met Coal, Inc. (HCC) Q2 2026 Earnings Call Transcript · Seeking Alpha · 2026-08-06
- biggo.com · biggo.com