季度財報重點
Genmab A/S (GMAB) Q2 FY2026 財報重點
Genmab 2026年上半年營收達US$2.051B，較2025年同期US$1.640B成長25%，整體表現優於市場對季度EPS的預期並延續強勁成長。成長主要來自DARZALEX權利金以及EPKINLY/TEPKINLY產品動能，其中EPKINLY/TEPKINLY全球銷售額年增48%。調整後營業利益年增18%，顯…
資料截至：2026-06-30
本季結論
Genmab 2026年上半年營收達US$2.051B，較2025年同期US$1.640B成長25%，整體表現優於市場對季度EPS的預期並延續強勁成長。成長主要來自DARZALEX權利金以及EPKINLY/TEPKINLY產品動能，其中EPKINLY/TEPKINLY全球銷售額年增48%。調整後營業利益年增18%，顯示營收增長仍能轉化為更高獲利。管理層上調2026年營收展望至DKK 4.3B–DKK 4.5B，並預期營業利益為DKK 1.1B–DKK 1.4B。主要風險在於petosemtamab二線頭頸癌試驗讀出延後至2027年第一季，以及EPCORE DLBCL-2中期分析的事件累積速度可能低於先前預期。
- EPS
- 0.491
- EPS 預期
- 0.383
- EPS 驚喜
- 28.20%
- 營收
- US$ 1.16B
重要進展
- 上半年營收年增25%並超越前期基礎：2026年前六個月營收為US$2.051B，高於2025年同期US$1.640B；權利金收入為US$1.708B，年增24%。 來源：gcs-web.com
- DARZALEX權利金引擎維持強勁擴張：DARZALEX全球淨銷售額由合作夥伴J&J公布為US$8.171B，2026年前六個月年增21%，支持Genmab權利金收入成長。 來源：gcs-web.com
- EPKINLY在商業市場持續加速滲透：EPKINLY/TEPKINLY全球銷售額達US$312M，年增48%；美國社區醫療場景中，超過90%的關鍵客戶已為多個院址下單。 來源：gcs-web.com、genmab.com
- 調整後營業利益增長展現經營槓桿：2026年前六個月調整後營業利益年增18%，獲利增速雖低於營收增速，但仍反映商業化規模擴大帶來的盈利能力改善。 來源：gcs-web.com
- 臨床與監管進展擴大產品週期選擇權：epcoritamab合併lenalidomide在復發或難治性DLBCL的Phase 3試驗顯示無進展存活期具統計顯著改善，且TEPKINLY合併療法獲得歐盟核准。 來源：gcs-web.com
需留意的變化
- petosemtamab二線頭頸癌讀出延後：由於試驗採事件驅動的總存活期終點，二線頭頸癌試驗結果延後至2027年第一季，推遲潛在的臨床與商業催化劑。 來源：gcs-web.com
- EPCORE DLBCL-2中期分析時程存在不確定性：分析師指出原預期於2026年第四季的中期分析，時程似乎較先前預期延後約一年，反映事件累積速度可能較慢。 來源：genmab.com
管理層展望
管理層更新2026年展望：營收預計為DKK 4.3B–DKK 4.5B，營業費用指引中點為DKK 2.88B，營業利益預計為DKK 1.1B–DKK 1.4B；營收指引較前次提高5%。
風險與限制
- 收入集中於合作夥伴產品的權利金表現：權利金收入占上半年營收的重要部分，DARZALEX合作夥伴產品銷售若放緩，可能降低Genmab收入成長動能。 來源：gcs-web.com
- 關鍵試驗事件累積可能影響研發里程碑：EPCORE DLBCL-2中期分析時程受事件累積影響而出現不確定性，可能造成臨床數據、監管與商業規劃延遲。 來源：genmab.com
資料來源
- gcs-web.com · gcs-web.com
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