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葛拉漢公司 Graham Corporation（GHM）股票分析

市場
美國
產業
工業 · 工業產品與服務
股價
$82.37
市值
$966.78M
近十二月營收
$245.29M
近十二月淨利
$12.50M
EPS
1.12
本益比
79.97
預估本益比
36.19

資料更新：2026-10-11

GHM 投資摘要

葛拉漢公司 Graham Corporation主要從事工業產品與服務相關業務。公司歸類於工業產業的工業產品與服務領域。

最新研究重點

  • Q4 FY2026 財報重點：Graham Corporation（NYSE: GHM）公布截至2026年3月31日的FY2026第四季業績，季度營收創紀錄達US$67.1M，年增13%；全年營收創紀錄達US$245.3M，年增17%。成長主要來自國防、能源與流程及太空市場的需求，以及FlackTek於2026年1月併入後帶來的產品與客戶擴張；全年訂單達創紀錄US$359M，訂單出貨比為1.5倍。季度GAAP稀釋後每股盈餘為US$0.18，調整後稀釋後每股盈餘為US$0.33，全年調整後EBITDA增長16%至US$26.0M，但第四季毛利率降至22.7%，營業利益年減52%。公司… 查看完整研究
  • 創紀錄訂單與 backlog 為 FY2027 營收提供高度能見度：公司截至 2026 年 3 月 31 日的 backlog 達 5.326 億美元，年增 29%，全年訂單達 3.59 億美元、book-to-bill 為 1.5 倍；管理層預期約 35% 至 40% 的 backlog 將在未來 12 個月轉為營收。這可支持 FY2027 營收成長，並降低短期需求波動對 GHM 的影響。 查看完整研究
  • 大規模資本支出可能壓低短期自由現金流與資本回報：公司為 FY2027 指引資本支出 1,800 萬至 2,200 萬美元，並持續投資產能、能力與生產力。若需求轉換或投資回報低於預期，較高資本支出可能限制自由現金流、提高執行風險，並延後股東回報。 查看完整研究
  • 業務定位：葛拉漢公司 Graham Corporation主要從事工業產品與服務相關業務。公司歸類於工業產業的工業產品與服務領域。

近期市場趨勢與催化劑

資料截至 2026-06-18

正向趨勢與催化劑

  • 創紀錄訂單與 backlog 為 FY2027 營收提供高度能見度：公司截至 2026 年 3 月 31 日的 backlog 達 5.326 億美元，年增 29%，全年訂單達 3.59 億美元、book-to-bill 為 1.5 倍；管理層預期約 35% 至 40% 的 backlog 將在未來 12 個月轉為營收。這可支持 FY2027 營收成長，並降低短期需求波動對 GHM 的影響。 來源：U.S. Securities and Exchange Commission、Graham Corporation
  • FY2027 指引顯示營收與 EBITDA 將延續成長：公司發布 FY2027 營收指引為 2.85 億至 2.95 億美元，Adjusted EBITDA 指引為 3,500 萬至 4,000 萬美元，且預期毛利率為 24.5% 至 25.5%。若能達成，將直接推升 GHM 的營收、盈利能力與估值基礎。 來源：U.S. Securities and Exchange Commission、Graham Corporation
  • FlackTek 收購擴大產品平台並提高跨市場銷售機會：公司已完成收購 FlackTek，將先進混合與材料處理技術納入第三個核心技術平台，並擴大其在 Defense、Energy & Process 及 Space 市場的能力。若整合順利，該收購可增加可服務市場、交叉銷售機會及長期營收來源。 來源：Graham Corporation、Graham Corporation

風險與反向因素

  • 大規模資本支出可能壓低短期自由現金流與資本回報：公司為 FY2027 指引資本支出 1,800 萬至 2,200 萬美元，並持續投資產能、能力與生產力。若需求轉換或投資回報低於預期，較高資本支出可能限制自由現金流、提高執行風險，並延後股東回報。 來源：Graham Corporation、Graham Corporation
  • 收購與 ERP 整合成本可能拖累 SG&A 與利潤率：FY2027 SG&A 指引為營收的 16.5% 至 17.5%，其中包含約 400 萬至 500 萬美元的股權薪酬、收購與整合成本及 ERP 轉換成本。若整合進度延遲或成本超支，可能壓縮 GHM 的營業利潤率與 Adjusted EBITDA 轉換效率。 來源：U.S. Securities and Exchange Commission、Graham Corporation
  • FY2027 營收仍高度依賴國防 backlog 的多年期交付執行：公司表示 backlog 的其餘部分將跨越多年，且主要位於 Defense 市場。這使未來營收實現取決於國防專案的預算、合約進度與生產交付；若專案延遲、範圍調整或政府採購時程變動，可能導致營收遞延並增加估值波動。 來源：U.S. Securities and Exchange Commission、Graham Corporation

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