季度財報重點

Graco Inc. (GGG) Q2 FY2026 財報重點

Graco第二季淨銷售額達US$590.6M，年增3%，三大業務部門均實現成長，創下第二季銷售與營業獲利新高。獲利表現優於營收增速，GAAP稀釋後每股盈餘為US$0.87、年增14%，調整後每股盈餘為US$0.91、年增17%，主要受毛利率改善、成本控管及US$9M關稅退款淨收益帶動。前六個月營業現金流達US$298…

資料截至：2026-06-30

本季結論

Graco第二季淨銷售額達US$590.6M，年增3%，三大業務部門均實現成長，創下第二季銷售與營業獲利新高。獲利表現優於營收增速，GAAP稀釋後每股盈餘為US$0.87、年增14%，調整後每股盈餘為US$0.91、年增17%，主要受毛利率改善、成本控管及US$9M關稅退款淨收益帶動。前六個月營業現金流達US$298M，公司並持續透過回購與投資進行資本配置。管理層維持全年展望，預期低個位數有機銷售成長，並首次提供第三季US$580M至US$600M的銷售指引，不含預計於第三季完成的Valco Melton收購。主要風險包括亞洲尤其中國市場偏弱、粉末塗裝系統訂單認列時點，以及需求、關稅與工業及建築活動的不確定性。

EPS
0.91
EPS 預期
0.808
EPS 驚喜
12.62%
營收
US$ 0.59B

重要進展

  • 三大部門同步成長，第二季營收創新高：第二季淨銷售額為US$590.6M，年增3%；Contractor、Industrial及Expansion Markets銷售分別年增4%、3%及3%，公司表示三個部門均貢獻成長。 來源：Graco Inc.、Graco Inc.
  • 調整後獲利增速顯著高於營收：GAAP營業利益年增11%至US$175.1M，GAAP稀釋後每股盈餘年增14%至US$0.87；調整後每股盈餘為US$0.91，年增17%。 來源：Graco Inc.
  • 毛利率與營業槓桿改善推升盈利能力：毛利率較去年同期提升130個基點，受價格實現、製造效率及US$9M關稅退款淨收益支持；營業利益率由26%提升至30%，營業費用大致持平。 來源：Graco Inc.、Graco Inc. / LSEG StreetEvents
  • 訂單與積壓訂單支持下半年加速：第二季有機訂單年增5%，截至2026年7月17日的六週平均訂單年增14%；排除收購後，有機積壓訂單較年初增加US$57M、增幅28%。 來源：Graco Inc. / LSEG StreetEvents、Graco Inc.
  • 半導體與資料中心相關需求擴大成長觸角：Expansion Markets銷售年增3%，但其第二季訂單年增58%、年初至今增長33%；管理層指出半導體製造投資及資料中心建設正帶動多項產品需求。 來源：Graco Inc. / LSEG StreetEvents、Graco Inc.
  • 現金生成強勁並維持積極資本配置：前六個月營業現金流為US$298M，前六個月回購4.2M股、總額約US$331M，並投入US$29M資本支出。 來源：Graco Inc. / LSEG StreetEvents、Graco Inc.

需留意的變化

  • 有機營收仍受工業項目時點拖累：第二季營收成長主要來自收購與匯率；有機銷售年減1%，主因Industrial部門粉末塗裝系統收入認列時點延後。 來源：Graco Inc. / LSEG StreetEvents、Graco Inc.
  • 中國與亞洲市場仍面臨需求壓力：管理層表示亞洲年初活動較慢，中國受到前期關稅調價前拉貨效應消退及汽車需求疲弱影響；Industrial部門仍需等待下半年改善。 來源：Graco Inc. / LSEG StreetEvents、Graco Inc.
  • 部分毛利改善來自一次性關稅退款：本季毛利率提升包含US$9M關稅退款淨收益，雖然公司同時強調製造效率與成本紀律有所改善，但該退款效應未必可在後續季度重現。 來源：Graco Inc.、Graco Inc. / LSEG StreetEvents

管理層展望

管理層維持全年展望，預期2026年全年低個位數有機銷售成長（按固定匯率計）及包含收購的中個位數銷售成長；公司另提供第三季總銷售額$580M至$600M的指引，不含預計於第三季完成的Valco Melton收購；全年其他指標包括匯率對銷售及獲利約1%的正面影響、未分配企業費用$39M至$42M、資本支出$90M至$100M，以及調整後有效稅率20%至21%。

風險與限制

  • 工業與亞洲需求復甦可能低於預期：粉末塗裝系統訂單受到認列時點影響，且中國市場受到前期拉貨消退及汽車需求疲弱拖累；若下半年項目延後，可能削弱全年展望實現機率。 來源：Graco Inc. / LSEG StreetEvents、Graco Inc.
  • 宏觀、關稅與成本環境仍具不確定性：公司列示全球需求、工業及建築活動、匯率、通膨、原材料供應及關稅政策等因素，均可能使實際結果偏離前瞻性預期。 來源：Graco Inc.
  • 收購整合與執行風險：Valco Melton預計於第三季完成，Graco計畫透過製造、營運及全球銷售能力提升其獲利；交易時程、整合執行及協同效益實現仍存在不確定性。 來源：Graco Inc.、Graco Inc. / LSEG StreetEvents

資料來源

  1. Graco Reports Record Second Quarter Sales and Operating Earnings · Graco Inc. · 2026-07-22
  2. GGG Q2 2026 Earnings Call Transcript & Results · Earnings Labs · 2026-07-22
  3. Q2 2026 Graco Inc Earnings Call Transcript · Graco Inc. / LSEG StreetEvents · 2026-07-23
  4. Second Quarter 2026 Earnings Call Presentation · Graco Inc. · 2026-07-23

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