季度財報重點

GE Aerospace (GE) Q2 FY2026 財報重點

GE Aerospace 2026年第二季表現強勁，GAAP營收為US$13.3B，年增21%，調整後EPS為US$2.02並高於市場共識US$1.86。服務業務與營運執行是主要成長動能，訂單達US$16.5B、年增17%，而上半年商用引擎與服務營收年增32%。現金生成能力改善，自由現金流達US$3.0B、年增43%…

資料截至：2026-06-30

本季結論

GE Aerospace 2026年第二季表現強勁，GAAP營收為US$13.3B，年增21%，調整後EPS為US$2.02並高於市場共識US$1.86。服務業務與營運執行是主要成長動能，訂單達US$16.5B、年增17%，而上半年商用引擎與服務營收年增32%。現金生成能力改善，自由現金流達US$3.0B、年增43%，但營業利益率降至21.7%，反映引擎交付組合、LEAP服務獲利能力及GE9X虧損的壓力。管理層因年初至今的強勁表現而上調2026全年調整後EPS、營業利益、自由現金流及營收增長展望。最重要風險是供應可得性仍可能限制US$210B訂單積壓的交付，同時高量低利潤引擎交付、通膨及新技術投資持續壓抑利潤率。

EPS
2.02
EPS 預期
1.86
EPS 驚喜
8.60%
營收
US$ 13.35B

重要進展

  • 調整後EPS明顯超越市場預期：調整後EPS為US$2.02，高於共識預估US$1.86；GAAP持續經營EPS為US$2.30。 來源：geaerospace.com
  • 服務需求推動營收與訂單同步成長：GAAP營收為US$13.3B、年增21%，調整後營收為US$12.6B、年增24%；總訂單為US$16.5B、年增17%。 來源：geaerospace.com、tradingkey.com
  • 自由現金流增長快於營收：自由現金流達US$3.0B、年增43%，營業活動現金流為US$3.3B，顯示現金轉換能力改善。 來源：geaerospace.com
  • 精實營運改善產能與供應鏈效率：管理層表示FLIGHT DECK計畫帶動創紀錄的內部維修進廠產出，上半年引擎交付量增長31%；關鍵零組件交期在第二季縮短60%。 來源：tikr.com、marketbeat.com
  • 全年財務展望全面上調：2026年調整後EPS展望上調至US$7.65–US$7.85，營業利益至US$10.55B–US$10.75B，自由現金流至US$8.9B–US$9.2B，營收增長展望改為「high teens」。 來源：geaerospace.com、tradingkey.com

需留意的變化

  • 營業利益率受組合影響收縮：營業利益為US$2.7B、年增18%，但營業利益率降至21.7%，較去年同期收縮130個基點。 來源：geaerospace.com
  • 商用引擎與服務部門利潤率承壓：該部門第二季利潤率降至27.3%，收縮160個基點，主因引擎交付量、LEAP服務獲利能力及GE9X引擎虧損。 來源：marketbeat.com
  • 訂單增長放緩引發市場疑慮：儘管業績超預期並上調展望，市場仍因相較前季訂單增長放緩及估值疑慮而對股價作出負面反應。 來源：marketbeat.com、supplychaindive.com

管理層展望

管理層因2026年截至目前的強勁表現而上調全年展望：調整後EPS為$7.65–$7.85，營業利益為$10.55B–$10.75B，自由現金流為$8.9B–$9.2B，營收增長展望為「high teens」。

風險與限制

  • 供應鏈仍可能限制訂單積壓轉化：即使關鍵零組件交期已改善，供應可得性仍是滿足US$210B訂單積壓交付的關鍵限制。 來源：tikr.com、marketbeat.com
  • 高交付量與技術投資可能持續壓低利潤率：高量低利潤引擎交付、通膨壓力及GE9X等新技術投資，可能抵銷服務增長對獲利的貢獻。 來源：geaerospace.com、marketbeat.com
  • 市場估值提高股價回撤敏感度：第三方市場報導指出，股票相對歷史平均及大盤的溢價估值，可能使業績利多不足以支撐股價。 來源：marketbeat.com、supplychaindive.com

資料來源

  1. GE Aerospace Announces Second Quarter 2026 Results · geaerospace.com · 2026-07-16
  2. GE FY2026 Q2 Earnings Call Transcript · Earnings Labs
  3. GE Aerospace (GE) Beats Earnings: Why the Stock Plunged Anyway - TradingKey · tradingkey.com · 2026-07-17
  4. GE Aerospace Q2 2026 Earnings Report - MarketBeat · marketbeat.com · 2026-07-16
  5. GE Aerospace Stock Is Up 15% This Year & Analysts Say It Could Go Higher. Here's What The Numbers Show. - TIKR.com · tikr.com · 2026-08-10
  6. marketbeat.com · marketbeat.com
  7. supplychaindive.com · supplychaindive.com

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