Freeport-McMoRan Inc. (FCX) Q2 FY2026 財報重點

本季結論

FCX 2026年第二季營收為US$7.030B，調整後每股盈餘為US$0.74，高於市場共識US$0.62。Grasberg block cave礦場產量由4月每日34,000噸增至6月每日69,000噸，美國採礦業務上半年營業利益亦較去年同期增加逾一倍，帶動營運表現改善。公司在2026年上半年向股東返還US$0.600B，其中包括US$0.200B庫藏股回購，顯示現金回饋能力仍具支撐。管理層上調2026年下半年銷售展望，預期銅銷量按季增加逾20%、黃金銷量增加逾65%，並下調全年單位淨現金成本預估至每磅US$1.90。主要風險包括Grasberg擴產執行、US$4.5B Bagdad擴建投資、能源及硫磺與酸成本通膨，以及銅、金、鉬價格波動。

重要進展

• 調整後EPS明顯超越市場預期：調整後每股盈餘為US$0.74，較US$0.62市場共識高US$0.12。 來源：MarketBeat
• Grasberg產能爬坡速度顯著提升：Grasberg block cave礦場每日產量由2026年4月的34,000噸增至6月的69,000噸，產量翻倍。 來源：businesswire.com、seekingalpha.com
• 美國採礦業務上半年獲利大幅改善：美國採礦業務2026年上半年營業利益較2025年上半年增加逾一倍。 來源：businesswire.com、seekingalpha.com
• 股東回饋與成本控制同步改善：2026年上半年股東回饋總額為US$0.600B，包括US$0.200B庫藏股回購；全年單位淨現金成本預估亦下調至每磅US$1.90。 來源：businesswire.com、seekingalpha.com
• 下半年銅金銷量展望明顯增強：公司預期2026年下半年銅銷量按季增加逾20%，黃金銷量按季增加逾65%。 來源：businesswire.com、seekingalpha.com

需留意的變化

• 季度營收年減約7.3%：季度營收為US$7.030B，較去年同期下降約7.3%，顯示營收增長仍受季度銷售時點等因素影響。 來源：MarketBeat、seekingalpha.com
• GAAP與調整後EPS口徑不同：部分資料將GAAP每股盈餘列為US$0.68，而市場廣泛引用的US$0.74為擊敗共識的調整後EPS，投資人需區分兩種衡量口徑。 來源：marketbeat.com、seekingalpha.com
• 公告後股價反應偏弱：公司公布業績後，股價在翌日下跌2.3%，反映市場可能仍關注營收下滑與執行風險。 來源：streetinsider.com

管理層展望

管理層上調2026年下半年銷售展望，預期銅銷量按季增加逾20%、黃金銷量按季增加逾65%；同時將2026年全年單位淨現金成本預估由每磅$1.95下調至$1.90；公司並表示接近就亞利桑那州Bagdad礦場$4.5B擴建案作出最終投資決策。

風險與限制

• 大型Bagdad擴建案可能增加資本支出壓力：公司接近決定是否進行US$4.5B Bagdad礦場擴建，較高資本投入可能壓抑投資人情緒。 來源：businesswire.com、seekingalpha.com
• 商品價格波動可能放大獲利變化：公司曝險於銅、黃金及鉬價格，商品價格變動可能影響營收與獲利。 來源：seekingalpha.com、streetinsider.com
• Grasberg爬坡與成本通膨帶來執行風險：Grasberg銷售與庫存建立的時點可能造成季度波動，能源、硫磺及酸成本上升亦可能抵銷單位成本改善。 來源：businesswire.com、streetinsider.com

資料來源

1. businesswire.com · businesswire.com
2. Freeport-McMoRan (NYSE:FCX) Posts Quarterly Earnings Results, Beats Estimates By $0.14 EPS - MarketBeat · MarketBeat · 2026-07-23
3. marketbeat.com · marketbeat.com
4. seekingalpha.com · seekingalpha.com
5. streetinsider.com · streetinsider.com