Telefonaktiebolaget LM Ericsson (publ) (ERIC) Q2 FY2026 財報重點

本季結論

愛立信2026年第二季營收為SEK 52.7B，年減6%，但稅後淨利達SEK 4.1B，調整後EBITA為SEK 6.9B、 margin為13.1%，顯示成本控管支撐獲利表現。Cloud Software & Services的利潤率擴張與有機成長，以及剔除前期一次性IPR授權收益後有機銷售成長1%，部分抵銷Networks疲弱。調整後毛利率升至48.4%，但併購前自由現金流降至SEK 0.4B，低於前一年同期的SEK 2.6B。管理層預期Networks第三季成長將超越季節性，並計畫透過內部措施及定價行動抵銷零組件成本通膨。主要風險是全球AI建設推升零組件成本，而既有合約通常缺乏自動轉嫁機制，可能造成第三季Networks調整後毛利率承壓。

重要進展

• 調整後獲利率在營收下滑下仍獲支撐：調整後毛利率為48.4%，高於前一年同期的48.0%；調整後EBITA為SEK 6.9B，調整後EBITA margin為13.1%。 來源：Ericsson、marketbeat.com
• Cloud Software & Services成為成長與利潤率亮點：該部門展現強勁的利潤率擴張及有機成長，成為抵銷其他業務壓力的重要因素。 來源：Ericsson
• 剔除一次性IPR收益後基本銷售動能仍為正：若排除前一年非經常性IPR授權收益，本季有機銷售將成長1%，反映 underlying sales保持穩定。 來源：Ericsson、marketbeat.com
• 本季向股東返還SEK 8.2B：公司本季向股東返還SEK 8.2B，其中包括SEK 3.2B股份回購。 來源：Ericsson、marketbeat.com

需留意的變化

• 整體營收受Networks拖累而下降：報告營收年減6%至SEK 52.7B，有機銷售下降1%；最大部門Networks報告銷售年減8%。 來源：Ericsson、marketbeat.com
• 現金轉換能力顯著弱化：併購前自由現金流為SEK 0.4B，較前一年同期SEK 2.6B大幅下降。 來源：Ericsson、marketbeat.com
• 報告毛利率低於調整後毛利率：報告毛利率為45.8%，低於調整後毛利率48.4%，顯示調整項目對期間獲利率呈現正面影響。 來源：Ericsson、marketbeat.com
• 零組件成本上升可能壓縮第三季Networks毛利率：管理層指出全球AI建設推升零組件成本，並警告第三季Networks調整後毛利率可能承壓。 來源：Ericsson

管理層展望

管理層預期Networks第三季成長將超越季節性；同時，公司將在未來數季採取內部措施及定價行動，以抵銷上升的零組件成本，但第三季Networks調整後毛利率可能面臨壓力。

風險與限制

• 合約缺乏成本自動轉嫁機制：既有合約通常沒有自動轉嫁零組件成本的條款，公司可能難以透過重新議價及時完全反映成本通膨。 來源：Ericsson
• Networks復甦仍是季度表現關鍵：Networks本季報告銷售下降8%，若第三季成長未能超越季節性，將限制整體營收改善。 來源：Ericsson、marketbeat.com
• 自由現金流下滑降低資本配置彈性：併購前自由現金流降至SEK 0.4B，較前一年同期減少SEK 2.2B，可能削弱持續資本回報與投資的彈性。 來源：Ericsson、marketbeat.com

資料來源

1. Telefonaktiebolaget LM Ericsson (publ) 2026 Q2 - Results - Earnings Call Presentation · Ericsson · 2026-07-14
2. marketbeat.com · marketbeat.com