季度財報重點
Coinbase Global, Inc. (COIN) Q2 FY2026 財報重點
Coinbase 2026年第二季營收為US$1.22B，稀釋每股盈餘為US$(1.36)，營收與EPS均低於分析師預期。公司持續降低對比特幣交易收入的依賴，相關交易僅占總營收12%，同時Coinbase One付費會員突破100萬、交易量市占率升至10.3%。USDC產品平均餘額創US$20B新高，Base網路穩定…
資料截至：2026-06-30
本季結論
Coinbase 2026年第二季營收為US$1.22B，稀釋每股盈餘為US$(1.36)，營收與EPS均低於分析師預期。公司持續降低對比特幣交易收入的依賴，相關交易僅占總營收12%，同時Coinbase One付費會員突破100萬、交易量市占率升至10.3%。USDC產品平均餘額創US$20B新高，Base網路穩定幣交易量年增7倍，顯示訂閱、穩定幣及鏈上業務持續擴張。管理層預期第三季訂閱與服務收入為US$500M至US$580M，並將全年調整後費用預期下修至US$4.2B至US$4.45B。主要風險包括加密貨幣交易量疲弱、平台資產因價格下跌而減少、監管法案進展不確定及競爭加劇。
- EPS
- -1.36
- EPS 預期
- -0.236
- EPS 驚喜
- -476.27%
- 營收
- US$ 1.22B
重要進展
- 收入結構明顯降低比特幣依賴：比特幣相關交易收入占總營收12%，相較歷史上超過50%的水準大幅下降，顯示收入來源持續多元化。 來源：seekingalpha.com
- Coinbase One付費會員突破百萬：Coinbase One訂閱人數達到超過100萬的歷史新高，為訂閱與服務業務提供持續性的客戶基礎。 來源：seekingalpha.com
- 交易量市占率連續第三季提升：公司第二季加密貨幣交易量市占率達10.3%，並創下連續第三季市占率成長。 來源：seekingalpha.com
- USDC及Base網路採用率創新高：Coinbase產品中的USDC平均餘額達US$20B歷史新高；Base網路穩定幣交易量較去年同期成長7倍。 來源：marketbeat.com、seekingalpha.com
- Everything Exchange業務持續擴張：管理層強調預測市場、永續期貨及上市前永續期貨等產品的進展，包含SpaceX相關產品。 來源：marketbeat.com、seekingalpha.com
需留意的變化
- 第二季營收與EPS雙雙低於預期：營收US$1.22B低於約US$1.29B至US$1.35B的分析師預期；稀釋EPS為US$(1.36)，亦低於市場共識。 來源：InvestingPro、tradingview.com
- 季度錄得每股虧損：公司第二季稀釋EPS為US$(1.36)，反映本期盈利表現承壓。 來源：tradingview.com
- 加密市場走弱拖累平台資產與交易活動：加密貨幣交易量轉弱，且加密貨幣價格下跌造成平台資產減少，對交易相關業務形成壓力。 來源：InvestingPro、marketbeat.com
管理層展望
管理層預期2026年第三季訂閱與服務收入為$500M至$580M，第三季調整後費用為$980M至$1.08B；全年調整後費用預期下修至$4.2B至$4.45B，原先區間為$4.25B至$4.6B。
風險與限制
- 監管法案進程可能影響長期規劃：管理層指出CLARITY Act在參議院的前景仍不確定，可能影響公司的長期規劃。 來源：marketbeat.com
- 競爭與市場碎片化壓縮成長空間：其他區塊鏈計畫帶來的競爭增加，市場可能進一步碎片化，對交易量市占率及新產品擴張構成風險。 來源：marketbeat.com、seekingalpha.com
- 業績對加密資產價格與交易量敏感：交易量疲弱及加密資產價格下跌已造成平台資產減少，若市場環境持續不利，可能進一步壓抑交易及相關收入。 來源：InvestingPro、marketbeat.com
資料來源
- Earnings call transcript: Coinbase posts Q2 2026 loss, revenue miss and stock falls · InvestingPro · 2026-07-30
- marketbeat.com · marketbeat.com
- seekingalpha.com · seekingalpha.com
- tradingview.com · tradingview.com