Charter Communications, Inc. (CHTR) Q2 FY2026 財報重點

本季結論

Charter Communications 2026年第二季營收年減1.7%至US$13.5B，主要受住宅影音與網路營收下滑拖累，但行動服務與廣告銷售提供部分抵銷。GAAP歸屬股東淨利維持約US$1.3B，基本每股盈餘升至US$10.76，主要受加權平均流通股數年減13.1%及債務提前回購收益支撐；然而調整後EBITDA年減4.3%至US$5.4B，顯示核心營運壓力仍在。Spectrum Mobile新增406,000條線路，過去12個月增加1.7 million條，持續是成長主引擎；影音客戶流失則改善至21,000戶。管理層維持2026年資本支出約US$11.4B的具體展望，未計入Cox交易影響。最重要風險是網路客戶第二季減少172,000戶，反映光纖、固定無線與其他寬頻競爭對Charter核心住宅網路業務的持續壓力。

重要進展

• 行動業務維持雙位數成長並擴大用戶基礎：第二季Spectrum Mobile新增406,000條線路，行動服務營收年增18.9%至US$1.1B；截至2026年6月30日，行動線路總數達12.5 million。 來源：Charter Communications
• 影音客戶流失幅度明顯收窄：第二季影音客戶減少21,000戶，優於2025年同期減少80,000戶；公司表示簡化定價與方案，以及將串流應用納入影音套餐，帶來改善。 來源：Charter Communications
• 現金流仍具韌性但自由現金流承壓：營業活動現金流升至US$3.9B，高於去年同期US$3.6B；自由現金流為US$969M，較去年同期減少US$77M，主因資本支出相關應計費用變動不利。 來源：Charter Communications、Charter Communications Investor Relations
• 回購與債務回購同步執行：公司第二季以US$838M回購4.0 million股Class A普通股，並以US$1.0B現金回購US$1.2B票面本金的債務，顯示仍積極運用資本配置工具。 來源：Charter Communications、Charter Communications Investor Relations

需留意的變化

• 核心寬頻營收與用戶數同步下滑：第二季網路營收年減3.2%至US$5.8B，Spectrum Internet客戶減少172,000戶，截至季末為29.4 million戶。 來源：Charter Communications
• 調整後獲利能力受到營收壓力侵蝕：調整後EBITDA年減4.3%至US$5.4B；排除Cox交易相關轉型費用後仍年減3.2%，反映營收下降而營運成本大致持平。 來源：Charter Communications
• 住宅營收下降且單戶月均收入承壓：住宅營收年減3.5%至US$10.4B，住宅客戶數年減1.8%，每住宅客戶月均營收年減1.8%至US$117.52；串流應用相關成本分攤增加亦造成壓力。 來源：Charter Communications

管理層展望

管理層預期2026年全年資本支出約為$11.4B，該展望不包括先前宣布的Cox交易影響；實際資本支出仍取決於網路演進與擴建速度、供應鏈時程，以及住宅與商業業務成長率。

風險與限制

• 寬頻競爭可能延續網路客戶流失：第二季Internet客戶減少172,000戶，且網路營收年減3.2%；若光纖與固定無線寬頻持續搶占市場，可能進一步壓抑住宅收入與規模效益。 來源：Charter Communications
• Cox交易整合與資本支出可能限制自由現金流：公司已產生Cox交易相關轉型費用，且2026年資本支出展望約US$11.4B尚未包含交易影響；整合成本與網路升級投入可能提高現金需求並延後去槓桿進度。 來源：Charter Communications、Charter Communications Investor Relations
• EPS成長高度依賴股份數下降而非營運改善：GAAP基本每股盈餘由去年同期US$9.41升至US$10.76，但公司披露基本加權平均流通股數年減13.1%，同期調整後EBITDA反而下滑，顯示每股獲利改善與核心營運趨勢並不一致。 來源：Charter Communications

資料來源

1. Charter Announces Second Quarter 2026 Results · Charter Communications · 2026-07-24
2. Charter to Hold Webcast to Discuss Second Quarter 2026 Financial and Operating Results · Charter Communications · 2026-06-29
3. Charter Communications Form 10-Q filings for the quarter ended June 30, 2026 · Charter Communications Investor Relations · 2026-07-24