Celsius Holdings Inc. Celsius Holdings, Inc.（CELH）股票分析

CELH 投資摘要

研究基準：Q2 FY26

Celsius 的核心優勢是無糖、功能性飲料品牌定位，加上 PepsiCo 渠道擴張；但這更像可放大的消費品資產，而非強網絡或高轉換成本平台。毛利率下降 340 個基點。若核心品牌恢復增長、促銷與物流成本下降，品牌與分銷規模可能提供更理想的配置條件。主要風險仍是私有品牌競爭、PepsiCo 集中度，以及利潤率持續收窄。

最新研究重點

• Q2 FY2026 財報重點：CELH 2026年第二季營收為US$817.9M，年增10.6%，但低於約US$870M的市場預期，調整後稀釋每股盈餘US$0.36亦低於約US$0.42預期。Alani Nu與Rockstar Energy的收入分別為US$364.4M及US$66.5M，協助抵銷核心CELSIUS品牌收入年減11.7%的影響。獲利能力明顯承壓，GAAP稀釋每股盈餘降至US$0.14、淨利降至US$55.3M，毛利率收縮至48.1%，調整後EBITDA則年減12%至US$184.2M。管理層表示已完成Rockstar整合並度過CELSIUS SKU優化最活躍階段，對… 查看完整研究
• International Revenue：$107.7M（截至 2026-06-30）。Celsius Holdings 每季來自國際市場的收入。 查看完整研究
• Alani Nu擴大多品牌平台的成長來源：Alani Nu在2026年上半年零售額突破10億美元，第二季成長21%，為公司透過多品牌觸及不同消費族群提供成長動能。 查看完整研究
• 旗艦品牌第二季營收下滑引發動能疑慮：Celsius品牌2026年第二季營收年減約11.7%；公司將下滑歸因於SKU優化、庫存重新平衡及減少新品發布，市場因此可能關注核心品牌的成長動能。 查看完整研究

近期市場趨勢與催化劑

資料截至 2026-10-14