季度財報重點

The Cheesecake Factory Incorporated (CAKE) Q2 FY2026 財報重點

The Cheesecake Factory Incorporated第二財季營收年增7.7%至$1,029.6M，首次突破$1B，GAAP稀釋後每股盈餘為$1.41，調整後稀釋後每股盈餘為$1.44。核心The Cheesecake Factory餐廳可比銷售年增5.8%，流量增長2.7%，菜單創新、獎勵計畫、行銷…

資料截至：2026-06-30

本季結論

The Cheesecake Factory Incorporated第二財季營收年增7.7%至$1,029.6M，首次突破$1B，GAAP稀釋後每股盈餘為$1.41，調整後稀釋後每股盈餘為$1.44。核心The Cheesecake Factory餐廳可比銷售年增5.8%，流量增長2.7%，菜單創新、獎勵計畫、行銷活動及營運執行共同推動需求改善。勞動生產力與食品效率提升，使核心餐廳餐廳層級利潤率達20%，為十年來最高水準；公司同時維持充足流動性並向股東返還資本。管理層預期第三季營收為$980M至$990M，並將2026財年營收中點提高至約$4B。主要風險包括North Italia表現疲弱、勞動與商品成本通膨，以及消費環境、地緣政治和新店開發可能造成的波動。

EPS
1.44
EPS 預期
1.181
EPS 驚喜
21.93%

重要進展

  • 營收首次突破$1B且獲利優於預期：第二財季營收為$1,029.6M，GAAP淨利為$68.4M，GAAP稀釋後每股盈餘為$1.41；剔除特定項目後，調整後淨利為$69.7M，調整後稀釋後每股盈餘為$1.44。
  • 核心品牌可比銷售與客流同步增長：The Cheesecake Factory餐廳可比銷售年增5.8%，其中平均帳單增加3.1%，客流量增加2.7%，表現明顯優於整體休閒餐飲業。 來源：U.S. Securities and Exchange Commission
  • 營運效率推動核心餐廳利潤率創十年高點：管理層表示勞動生產力和食品效率改善帶動強勁利潤流入，核心The Cheesecake Factory餐廳餐廳層級利潤率升至20%。 來源：U.S. Securities and Exchange Commission
  • Flower Child成為多品牌組合中的高增長引擎：Flower Child第二財季可比銷售約增13%，年化單店銷售額達$5.3M，調整後成熟店餐廳層級利潤率為20.1%。 來源：U.S. Securities and Exchange Commission
  • 資產負債表支持擴張與股東回報：截至2026年6月30日，公司可用流動性為$561.7M，包括$195.2M現金及$366.5M循環信貸額度，季度內並回購約158,600股、支付每股$0.30股息。

需留意的變化

  • North Italia銷售與利潤率承壓：North Italia第二財季可比銷售下降3%，調整後成熟店餐廳層級利潤率由上年同期18.2%降至15.6%，主要受銷售去槓桿及較高商品通膨影響。 來源：U.S. Securities and Exchange Commission
  • 成本通膨仍可能限制利潤擴張：公司披露食品及飲料成本占營收比例由21.6%升至21.8%，並預期第三季商品成本通膨為低個位數、總勞動成本通膨為低至中個位數。
  • 部分增長計畫仍處於執行與驗證階段：North Italia的價值導向菜單、午餐優惠及針對性行銷需要時間發揮效果，管理層預期未來數季客流趨勢可能出現波動。 來源：U.S. Securities and Exchange Commission

管理層展望

管理層未提供具體可比銷售或每股盈餘指引，但提供了具體展望：第三季營收預計為$980M至$990M，調整後淨利率中點約為4.3%；2026財年營收中點約為$4B，全年淨利率預計約為5.4%；公司仍預計全年最多開設26家新餐廳，並預計現金資本支出約$210M。

風險與限制

  • 宏觀環境可能削弱餐飲消費：公司列示消費者信心與支出、通膨、利率、貿易政策、政府停擺、政治不穩定及武裝衝突等因素，均可能對餐廳客流和財務表現造成不利影響。 來源：U.S. Securities and Exchange Commission
  • 薪資、最低工資與供應成本上升：勞動成本受到工資率和最低工資上調影響，商品成本亦可能因肉類、農產品、海鮮、供應鏈或關稅變化而上升，從而壓縮利潤率。
  • 新店開發與多品牌擴張存在執行風險：公司計畫2026年開設最多26家新餐廳，但選址、許可、建造成本、招募及新概念接受度等因素可能影響開店時程和投資回報。 來源：U.S. Securities and Exchange Commission

資料來源

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  8. The Cheesecake Factory Incorporated Form 10-Q for the Quarter Ended June 30, 2026 · U.S. Securities and Exchange Commission · 2026-08-03
  9. Events & Presentations, The Cheesecake Factory Incorporated · The Cheesecake Factory Incorporated
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