季度財報重點
BJ's Wholesale Club Holdings, Inc. (BJ) Q1 FY2026 財報重點
BJ’s Wholesale Club Holdings 第一季總營收年增9.9%至US$5.662B，主要受會員費收入、汽油及數位銷售動能帶動；公司實際報告的會計期間為截至2026年5月2日止十三週，而非提示中的2026年4月30日。可比俱樂部銷售年增6.3%，剔除汽油後年增1.5%，數位帶動的可比銷售增長28%，…
資料截至：2026-04-30
本季結論
BJ’s Wholesale Club Holdings 第一季總營收年增9.9%至US$5.662B，主要受會員費收入、汽油及數位銷售動能帶動；公司實際報告的會計期間為截至2026年5月2日止十三週，而非提示中的2026年4月30日。可比俱樂部銷售年增6.3%，剔除汽油後年增1.5%，數位帶動的可比銷售增長28%，顯示會員與全通路策略持續擴張。儘管營業利益僅增2.1%，淨利年減4.7%至US$142.7M，調整後EBITDA仍增4.3%至US$298.1M，且公司在本季回購約US$206.6M股票。管理層維持截至2027年1月30日的FY2026全年展望，包括剔除汽油後可比俱樂部銷售增長2.0%-3.0%、調整後EPS US$4.40-US$4.60及約US$800M資本支出。主要風險在於定價投資、勞動與營運成本以及關稅、供應鏈和消費支出波動可能繼續壓縮利潤率。
- EPS
- 1.1
- EPS 預期
- 1.031
- EPS 驚喜
- 6.69%
重要進展
- 會員經濟持續提供高品質成長：會員費收入年增9.9%至US$132.4M，增長來自會員招募、留存及高階會員滲透率提升。 來源：BJ’s Wholesale Club Holdings, Inc.
- 汽油與數位渠道顯著拉動可比銷售：第一季可比俱樂部銷售年增6.3%，剔除汽油後仍增1.5%；數位帶動的可比銷售增長28%，兩年累計增長63%。 來源：BJ’s Wholesale Club Holdings, Inc.
- 現金流式盈利能力仍具韌性：調整後EBITDA年增4.3%至US$298.1M，儘管淨利年減，顯示核心營運獲利仍保持正向擴張。 來源：U.S. Securities and Exchange Commission、BJ’s Wholesale Club Holdings, Inc.
- 公司持續以回購與展店提高股東回報：本季回購2,114,000股、總成本約US$206.6M；同時新增一間俱樂部及六座加油站。 來源：BJ’s Wholesale Club Holdings, Inc.
- EPS表現高於提示中的市場預期：公司報告稀釋EPS為US$1.10；相較已知市場預期US$1.031，超出約US$0.069，但該預期並非公司申報數字。 來源：BJ’s Wholesale Club Holdings, Inc.
需留意的變化
- 淨利與每股盈餘同比下滑：GAAP淨利由前期US$149.8M降至US$142.7M，稀釋EPS由US$1.13降至US$1.10；調整後EPS亦由US$1.14降至US$1.10。 來源：U.S. Securities and Exchange Commission、BJ’s Wholesale Club Holdings, Inc.
- 剔除汽油後的內生銷售增長仍然溫和：雖然總可比銷售受汽油帶動而增長6.3%，剔除汽油後增長僅1.5%，反映商品銷售動能仍低於整體表現。 來源：BJ’s Wholesale Club Holdings, Inc.
- 成本增長快於營業利益增長：SG&A由US$760.9M增至US$806.0M，主要受勞動、租賃及新俱樂部與加油站營運成本上升影響；營業利益僅年增2.1%。 來源：BJ’s Wholesale Club Holdings, Inc.
管理層展望
管理層表示FY2026全年展望維持不變：剔除汽油後可比俱樂部銷售年增2.0%-3.0%；調整後EPS為$4.40-$4.60；資本支出約$800M，持續投資於新俱樂部、配送網絡及環境配送中心。
風險與限制
- 價格投資與成本壓力可能侵蝕商品毛利：商品毛利率較去年同期下降約10個基點，主要因持續價格投資；勞動、租賃、營運及折舊成本亦同步增加。 來源：BJ’s Wholesale Club Holdings, Inc.
- 關稅與供應鏈波動提高採購不確定性：公司披露其業績可能受關稅、供應商供貨、供應鏈中斷及以合適價格採購商品能力影響。 來源：U.S. Securities and Exchange Commission、BJ’s Wholesale Club Holdings, Inc.
- 會員依賴與消費環境是商業模式核心風險：公司高度依賴大型且忠誠的會員基礎，消費者支出、家庭債務、通貨膨脹及利率變化均可能影響交易量與會員留存。 來源：U.S. Securities and Exchange Commission、BJ’s Wholesale Club Holdings, Inc.
資料來源
- BJ’s Wholesale Club Holdings, Inc. Form 8-K dated May 22, 2026 · U.S. Securities and Exchange Commission · 2026-05-22
- BJ’s Wholesale Club Holdings, Inc. Announces First Quarter Fiscal 2026 Results · BJ’s Wholesale Club Holdings, Inc. · 2026-05-22
- BJ’s Wholesale Club Q1 2026 Earnings Conference Call · BJ’s Wholesale Club Holdings, Inc. · 2026-05-22