季度財報重點
Becton, Dickinson and Company (BDX) Q3 FY2026 財報重點
BD 2026財年第三季營收達$5.0B，按報告基準年增5.4%、按固定匯率年增4.4%，且調整後營業利益率與調整後每股盈餘均優於公司預期。成長主要來自生物製藥系統、先進病人監測、PureWick、先進組織再生、周邊介入及Rowa藥房自動化等平台，其中多數業務實現高個位數或雙位數成長。持續營運的GAAP每股盈餘為$1…
資料截至：2026-06-30
本季結論
BD 2026財年第三季營收達$5.0B，按報告基準年增5.4%、按固定匯率年增4.4%，且調整後營業利益率與調整後每股盈餘均優於公司預期。成長主要來自生物製藥系統、先進病人監測、PureWick、先進組織再生、周邊介入及Rowa藥房自動化等平台，其中多數業務實現高個位數或雙位數成長。持續營運的GAAP每股盈餘為$1.64，調整後每股盈餘為$3.23；截至年初至今，營業現金流為$2.1B、自由現金流為$1.7B，分別年增33.3%及44.6%。管理層因第三季表現與累計執行力提升全年展望，預期營收成長將接近低個位數區間高端，並提高調整後每股盈餘指引中點。主要風險包括關稅對利潤率的壓力、Alaris前期比較基礎及補救計畫影響，以及中國疫苗業務持續疲弱。
- EPS
- 3.23
- EPS 預期
- 3.138
- EPS 驚喜
- 2.93%
- 營收
- US$ 4.98B
重要進展
- 聚焦後BD首個完整季度展現廣泛成長：公司表示超過90%的產品組合實現高個位數成長，營收按固定匯率年增4.4%，反映更聚焦的醫療科技組合開始產生效益。 來源：Becton, Dickinson and Company、Earnings Labs
- 高成長平台成為營收與獲利的重要驅動力：生物製藥系統、先進病人監測、PureWick及先進組織再生等平台均實現雙位數成長，周邊介入與Rowa藥房自動化亦表現強勁。 來源：Becton, Dickinson and Company、Earnings Labs
- 調整後每股盈餘優於預期並維持強勁盈利能力：調整後營業利益率為24.9%，調整後每股盈餘為$3.23，反映生產力改善、產品組合效益及營運執行力。 來源：Becton, Dickinson and Company、Earnings Labs
- 現金流大幅改善並支持資本配置：截至年初至今，持續營運營業現金流增至$2.1B，自由現金流增至$1.7B；公司同期向股東返還$3.1B。 來源：Becton, Dickinson and Company、Earnings Labs
- 創新產品推出擴大長期市場機會：公司推出BD Liverty TIPS支架移植物、Elyra Thulium Fiber Laser System及Acumen IQ Plus等產品，以擴大靜脈、泌尿及非侵入性監測市場布局。 來源：Earnings Labs
需留意的變化
- 關稅抵銷部分生產力與產品組合收益：調整後毛利率及調整後營業利益率分別年減100個及130個基點，管理層表示關稅影響約110個基點。 來源：Earnings Labs
- Alaris及中國疫苗業務仍拖累部分組合：Alaris面臨較高的前期比較基礎，中國疫苗業務持續承壓，兩者抵銷了其他成長平台的部分貢獻。 來源：Becton, Dickinson and Company、Earnings Labs
- 淨槓桿仍高於長期目標：季度末淨槓桿約為2.9倍，高於公司長期2.5倍目標，顯示資產負債表去槓桿仍需持續執行。 來源：Earnings Labs
管理層展望
管理層更新2026財年展望：預期營收按固定匯率計將接近低個位數成長區間高端；調整後營業利益率約為25%，已包含關稅影響；調整後每股盈餘指引更新為$12.62至$12.72，並提高指引中點。
風險與限制
- 關稅可能持續壓縮利潤率：第三季關稅已對調整後營業利益率造成約110個基點的不利影響，未來成本轉嫁及定價行動的成效仍具不確定性。 來源：Earnings Labs
- Alaris補救計畫造成未來年度成長逆風：管理層預期Alaris補救計畫在2027財年仍將形成約200個基點的營收成長逆風，雖然相關影響預計於其後消退。 來源：Earnings Labs
- 中國市場與疫苗需求環境仍然動態：中國疫苗業務持續受到壓力，管理層預期中國將維持動態經營環境，可能影響整體業務組合與成長速度。 來源：Becton, Dickinson and Company、Earnings Labs
資料來源
- August 6, 2026 - 10-Q: Quarterly report · Becton, Dickinson and Company · 2026-08-06
- BD Reports Third Quarter Fiscal 2026 Financial Results · Becton, Dickinson and Company · 2026-08-06
- investors.bd.com · investors.bd.com
- BDX Q3 2026 Earnings Call Transcript & Results · Earnings Labs · 2026-08-06
- earningslabs.com · earningslabs.com