季度財報重點
Banco Bradesco S.A. (BBD) Q2 FY2026 財報重點
Banco Bradesco FY2026 Q2經常性淨利為R$7.1 billion，年增16.2%、季增3.5%，並實現連續第十季淨利成長。收入為R$37.6 billion，年增10.3%，貸款組合年增11.6%至R$1,137 billion，保險淨利亦年增28.3%至R$2.9 billion，顯示信貸與保…
資料截至：2026-06-30
本季結論
Banco Bradesco FY2026 Q2經常性淨利為R$7.1 billion，年增16.2%、季增3.5%，並實現連續第十季淨利成長。收入為R$37.6 billion，年增10.3%，貸款組合年增11.6%至R$1,137 billion，保險淨利亦年增28.3%至R$2.9 billion，顯示信貸與保險業務共同帶動成長。ROAE為16.2%，營運成本年增3.4%，低於同期4.59%的巴西平均通膨率，反映成本控制與獲利能力仍具韌性。管理層表示預期可達成2026年指引，並將策略重心轉向擔保貸款及政府支持的信貸計畫，但預期風險成本可能小幅上升。主要風險包括高利率、MSME逾期率略升，以及提議的最高R$10 billion增資可能造成短期稀釋。
- EPS
- 0.125
- EPS 預期
- 0.128
- EPS 驚喜
- -2.34%
重要進展
- 經常性淨利連續十季成長：FY2026 Q2經常性淨利達R$7.1 billion，年增16.2%、季增3.5%，並標誌連續第十季淨利成長。 來源：finsee.ai、seekingalpha.com
- 貸款擴張速度領先金融體系：貸款組合達R$1,137 billion，年增11.6%，高於巴西國家金融體系9.7%的增長率。 來源：investing.com、seekingalpha.com
- 保險業務成為額外獲利引擎：保險淨利年增28.3%至R$2.9 billion，增速高於整體經常性淨利。 來源：finsee.ai、seekingalpha.com
- 成本增速低於通膨並維持雙位數股東報酬：營運成本年增3.4%，低於同期4.59%的巴西平均通膨率；ROAE為16.2%。 來源：finsee.ai、seekingalpha.com
- 收入與核心盈利同步增長：收入達R$37.6 billion，年增10.3%；EPS為US$0.125。 來源：investing.com、seekingalpha.com
需留意的變化
- EPS略低於市場預期：實際EPS為US$0.125，低於US$0.1303的預期，公布後股價下跌1.29%至$3.435。 來源：investing.com、investing.com
- 高利率環境持續壓迫信用品質：Selic利率為14.25%，MSME逾期率略有上升，反映資產品質仍承受壓力。 來源：finsee.ai、seekingalpha.com
- 增資計畫帶來短期稀釋疑慮：董事會提議最高R$10 billion的股權增資，以支持成長及強化韌性，但可能造成短期稀釋壓力。 來源：finsee.ai、seekingalpha.com
管理層展望
管理層表示預期可達成2026年指引，2026年未預期出現額外宏觀壓力，但風險成本可能小幅上升；公司並將策略重心轉向擔保貸款及政府支持的信貸計畫。
風險與限制
- 風險成本可能上升：管理層預期2026年風險成本可能小幅上升，可能限制信貸成長對獲利的貢獻。 來源：finsee.ai、seekingalpha.com
- MSME信用惡化可能擴大：MSME逾期率已略有上升，在高Selic利率14.25%的環境下，信用品質壓力可能持續。 來源：finsee.ai、seekingalpha.com
- 股權增資可能稀釋每股價值：最高R$10 billion的擬議增資雖可支持成長並強化資本韌性，但將形成近期期權稀釋風險。 來源：finsee.ai、seekingalpha.com
資料來源
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