Brookfield Asset Management Ltd. (BAM) Q2 FY2026 財報重點

本季結論

Brookfield Asset Management Ltd.（BAM）2026 年第二季募資創單季新高，達 $77B，管理費收益（FRE）增長 20% 至 $808M，可分配收益（DE）增長 15% 至 $707M。費用承擔資本升至 $672B，年增 19%，募資與資本部署推動收益成長，當季部署 $21B、實現資產變現 $11B。公司指出，高品質實質資產需求、旗艦基金募資及人工智慧基礎設施投資是主要成長動力，並稱 2026 年有望創下最佳年度表現。管理層預期下半年募資將持續強勁，並預計 2027 年仍將表現突出，但規模可能低於 2026 年。需留意人工智慧基礎設施可能出現供給過剩，以及合併 Oaktree 後業務組合改變將使下一季報告利潤率下降。

重要進展

• 單季募資創紀錄，旗艦基金需求強勁：當季募資 $77B，年初至今達 $98B；私募股權旗艦基金募得 $6.7B，基礎設施旗艦基金募得 $9.3B，兩者均有望成為各自策略規模最大的基金。 來源：Brookfield Asset Management Ltd.、Brookfield Asset Management Ltd.
• 經常性收益與費用承擔資本持續成長：FRE 增長 20% 至 $808M，DE 增長 15% 至 $707M；費用承擔資本年增 19% 至 $672B。 來源：Brookfield Asset Management Ltd.
• 部署與資產變現維持活躍：公司當季部署 $21B，並透過出售高品質資產變現 $11B，管理層表示交易活動與待執行交易管線仍具動能。 來源：Brookfield Asset Management Ltd.、Brookfield Asset Management Ltd.
• 人工智慧基礎設施策略取得首輪募資進展：該策略於第二季完成首輪募資，截至當時累計承諾資金達 $5B；公司亦將 Bloom Energy 合作框架擴大至 $25B。 來源：Brookfield Asset Management Ltd.、Brookfield Asset Management Ltd.
• 回購與股息延續股東回報：公司第二季回購 $200M 股票，並宣告每股 $0.5025 的季度股息。 來源：Brookfield Asset Management Ltd.、Brookfield Asset Management Ltd.

需留意的變化

• Oaktree 整併將壓低下一季報告利潤率：管理層表示，Oaktree 併入後的業務組合差異將使下一季合併報告利潤率下降。 來源：Brookfield Asset Management Ltd.
• 非交易型 BDC 面臨贖回需求，信貸市場仍有局部波動：管理層指出非交易型 BDC 本季贖回申請低於基金資產的 5%，雖已全額滿足，仍顯示部分信貸產品面臨資金流出壓力。 來源：Brookfield Asset Management Ltd.

管理層展望

管理層預期 2026 年將創下公司最佳年度表現，並表示下半年仍將有大量募資，全年募資有望大幅超越過往高點；管理層預期 2027 年募資仍將強勁，但可能不及 2026 年；核心業務成長軌跡預計維持在長期目標附近。

風險與限制

• 人工智慧基礎設施投資可能出現容量過剩：管理層承認市場對數位基礎設施建設過多的疑慮合理；若需求、運算能力或供電發展不及預期，相關投資可能面臨資本配置與回報風險。 來源：Brookfield Asset Management Ltd.
• 新策略建設仰賴合約與合作方信用品質：人工智慧基礎設施策略涉及大型開發與資本投入；管理層表示將避免投機性建設，並以長期合約、硬資產及具信用能力的交易對手控制風險，但執行仍依賴這些條件落實。 來源：Brookfield Asset Management Ltd.

資料來源

1. Brookfield Asset Management Announces Record Second Quarter Results · Brookfield Asset Management Ltd. · 2026-08-05
2. 2026.Q2 BAM Earnings Transcript · Brookfield Asset Management Ltd. · 2026-08-05
3. Q2 2026 Supplemental Information · bam.brookfield.com