AXIS Capital Holdings Limited (AXS) Q2 FY2026 財報重點

本季結論

AXIS Capital 2026年第二季營業收入為US$1.75B，營業利益為US$211M、稀釋後每股營業利益為US$2.84，低於市場共識。成長主要來自保險部門，該部門毛承保保費年增15%至US$2.2B，帶動整體毛承保保費年增6%至US$2.7B；淨利則年增16%至US$251M。盈利能力受到US$80M稅前巨災及天候相關損失拖累，綜合比率由2025年同期的88.9%惡化至93.1%，但公司仍達到17.0%的年化ROACE。管理層預期保險部門損失率在2026年維持接近第二季水準，並預期全年再保險保費約下降10%。最重要風險是市場轉弱，包括財產保險費率下滑及責任險競爭加劇，可能壓縮承保利潤。

重要進展

• 保險部門成為主要成長引擎：保險部門毛承保保費年增15%至US$2.2B，管理層表示該部門仍是公司的主要成長引擎。 來源：MarketBeat、axiscapital.com
• 整體保費規模持續擴大：公司整體毛承保保費年增6%至US$2.7B，帳面價值增長15%。 來源：axiscapital.com
• 淨利與資本報酬維持韌性：淨利年增16%至US$251M、稀釋後每股淨利為US$3.38，年化ROACE為17.0%，年化營業ROACE為14.3%。 來源：axiscapital.com、insurancebusinessmag.com
• 股東回饋持續推進：本季透過股利與股票回購向股東返還US$122M，回購授權餘額為US$263M。 來源：MarketBeat、axiscapital.com
• 再保險曝險調整降低部分承保壓力：面對責任險定價壓力，公司削減責任險曝險，再保險毛承保保費下降25%至US$440M。 來源：MarketBeat、axiscapital.com

需留意的變化

• 營業每股利益明顯低於市場預期：營業EPS為US$2.84，低於約US$3.23至US$3.30的市場共識區間。 來源：Zacks.com、globenewswire.com
• 巨災損失推高綜合比率：稅前巨災及天候相關損失合計US$80M，佔綜合比率5.3個百分點，其中自然災害US$49M、中東衝突相關損失US$31M。 來源：axiscapital.com、globenewswire.com
• 承保獲利較去年同期下滑：承保利益年減24%至US$143M，綜合比率由2025年第二季的88.9%惡化至93.1%。 來源：axiscapital.com
• 再保險收入規模收縮：再保險毛承保保費年減25%至US$440M，反映公司在定價壓力下收縮相關業務。 來源：MarketBeat、axiscapital.com

管理層展望

管理層提供具體展望：預期保險部門損失率在2026年維持接近第二季水準；預期全年再保險保費約下降10%；並指出市場正在轉弱，財產保險費率下降17%、責任險定價競爭加劇。

風險與限制

• 軟化市場可能壓縮未來定價與利潤：管理層指出財產保險費率下降17%，且責任險定價競爭加劇，可能限制保費成長及承保利潤。 來源：MarketBeat、axiscapital.com
• 巨災與地緣政治事件造成盈利波動：本季自然災害及中東衝突相關損失合計US$80M，顯示重大事件可能顯著推高損失率與綜合比率。 來源：axiscapital.com、globenewswire.com
• 再保險業務收縮削弱收入組合：全年再保險保費預期下降約10%，而本季再保險毛承保保費已下降25%，可能降低該部門對整體收入的貢獻。 來源：MarketBeat、axiscapital.com

資料來源

1. Axis Capital (AXS) Misses Q2 Earnings and Revenue Estimates - July 28, 2026 - Zacks.com · Zacks.com · 2026-07-28
2. Axis Capital Q2 Earnings Call Highlights - MarketBeat · MarketBeat · 2026-07-29
3. axiscapital.com · axiscapital.com
4. globenewswire.com · globenewswire.com
5. insurancebusinessmag.com · insurancebusinessmag.com